Argentina ha detenido las ventas de bonos denominados en dólares en su mercado local después de que los costos de endeudamiento superaran el 12%, marcando la pausa más larga desde el lanzamiento del programa en febrero. El gobierno había planeado vender casi 1.000 millones de dólares este año y otros 5.000 millones en 2027, pero el Ministro de Economía Luis Caputo citó rendimientos que superan los 500 puntos básicos sobre la línea de base. Esta decisión complica la estrategia de Argentina para cumplir con aproximadamente 25.000 millones de dólares en pagos de deuda en moneda fuerte que vencen el próximo año sin depender de los mercados globales.
Los inversores locales ahora ven un diferencial de rendimiento de casi 500 puntos básicos entre los bonos que vencen antes y después de las elecciones de octubre de 2027. Mientras Caputo destacó una línea de intercambio de 19.000 millones de yuanes con el banco central de China — incluyendo 5.000 millones utilizables para el pago de deuda — , los funcionarios reconocen que el intercambio proporciona yuanes, no dólares directamente al Tesoro. El entorno de financiación más ajustado desplaza el enfoque hacia oportunidades que se pasaron por alto anteriormente este año, incluyendo una venta internacional abortada a principios de 2026 impulsada por preocupaciones de costo y la renuncia del secretario de finanzas Alejandro Lew.
El presidente Javier Milei mantiene aproximadamente 75.000 millones de dólares en reservas y líneas de intercambio con EE. UU. y China para defender el peso, aunque la pausa en el mercado de bonos intensifica la presión antes de la temporada electoral de 2027.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing