Argentina interrompeu as vendas de títulos denominados em dólares em seu mercado local após os custos de financiamento ultrapassarem 12%, marcando a pausa mais longa desde o lançamento do programa em fevereiro. O governo havia planejado vender quase US$ 1 bilhão este ano e mais US$ 5 bilhões em 2027, mas o ministro da Economia, Luis Caputo, citou rendimentos que superam 500 pontos básicos acima da linha de base. Essa decisão complica a estratégia da Argentina para cumprir com aproximadamente US$ 25 bilhões em pagamentos de dívida em moeda forte que vencem no próximo ano sem depender dos mercados globais.
Os investidores locais agora veem uma lacuna de rendimento de quase 500 pontos básicos entre os títulos que vencem antes e depois das eleições de outubro de 2027. Embora Caputo tenha destacado uma linha de swap de 19 bilhões de yuans com o banco central da China — incluindo US$ 5 bilhões utilizáveis para o pagamento da dívida — , os oficiais reconhecem que o swap fornece yuans, não dólares diretamente ao Tesouro. O cenário de financiamento mais apertado desloca o foco para oportunidades que foram deixadas de lado anteriormente este ano, incluindo uma venda internacional abortada no início de 2026 motivada por preocupações de custo e a renúncia do secretário de finanças Alejandro Lew.
O presidente Javier Milei mantém aproximadamente US$ 75 bilhões em reservas e linhas de swap com os EUA e a China para defender o peso, embora a pausa no mercado de títulos intensifique a pressão antes da temporada eleitoral de 2027.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing