الأرجنتين أوقفت مبيعات السندات المقومة بالدولار في سوقها المحلية بعد أن ارتفعت تكاليف الاقتراض فوق 12٪، مما يمثل أطول توقف منذ إطلاق البرنامج في فبراير. كانت الحكومة تخطط لبيع ما يقرب من مليار دولار هذا العام و5 مليارات إضافية في 2027، لكن وزير الاقتصاد لويس كابوتو أشار إلى عوائد تتجاوز 500 نقطة أساس فوق الخط الأساسي. هذا القرار يعقد استراتيجية الأرجنتين لتلبية ما يقرب من 25 مليار دولار من مدفوعات الديون بالعملة الصعبة المستحقة العام المقبل دون الاعتماد على الأسواق العالمية. يرى المستثمرون المحليون الآن فجوة عائد تقارب 500 نقطة أساس بين السندات التي تستحق قبل وبعد انتخابات أكتوبر 2027. بينما سلط كابوتو الضوء على خط swap بقيمة 19 مليار يوان مع البنك المركزي الصيني — بما في ذلك 5 مليارات قابلة للاستخدام لسداد الديون — يعترف المسؤولون بأن swap يوفر يوانًا، وليس دولارات مباشرة للخزانة. خلفية التمويل الأكثر صرامة تحول التركيز إلى الفرص التي فوتناها سابقًا هذا العام، بما في ذلك بيع دولي ملغى في أوائل 2026 مدفوعًا بمخاوف التكلفة واستقالة أمين المالية أليخاندرو ليو. الرئيس خافيير مايلاي يحتفظ بحوالي 75 مليار دولار من الاحتياطيات وخطوط swap مع الولايات المتحدة والصين لحماية البيزو، على الرغم من أن توقف سوق السندات يزيد الضغط قبل موسم الانتخابات لعام 2027.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing