Argentinien hat den Verkauf von dollar-denominierten Anleihen auf dem lokalen Markt gestoppt, nachdem die Kreditkosten über 12 % gestiegen sind, was die längste Unterbrechung seit dem Start des Programms im Februar darstellt. Die Regierung hatte geplant, in diesem Jahr nahezu 1 Milliarde Dollar und zusätzlich 5 Milliarden Dollar im Jahr 2027 zu verkaufen, doch Wirtschaftsminister Luis Caputo verwies auf Renditen, die 500 Basispunkte über der Basislinie liegen. Diese Entscheidung erschwert Argentiniens Strategie, etwa 25 Milliarden Dollar an Hartwährungsschuldenzahlungen, die im nächsten Jahr fällig werden, ohne Zugang zu den globalen Märkten zu begleichen.
Lokale Investoren sehen jetzt eine Rendite Lücke von nahezu 500 Basispunkten zwischen Anleihen, die vor und nach den Wahlen im Oktober 2027 fällig werden. Obwohl Caputo eine Yuan-Swap-Linie von 19 Milliarden Dollar mit der Zentralbank Chinas hervorhob — darunter 5 Milliarden Dollar, die für die Schuldentilgung genutzt werden können — , räumen die Behörden ein, dass die Swap-Linie Yuan, nicht direkt Dollar für die Staatskasse bereitstellt. Das angespannte Finanzierungsumfeld lenkt den Fokus auf Chancen, die früher in diesem Jahr ungenutzt blieben, darunter eine abgebrochene internationale Anleihenverkauf zu Beginn des Jahres 2026 aufgrund von Kostenbedenken und der Rücktritt des Finanzsekretärs Alejandro Lew.
Präsident Javier Milei hält réserves von etwa 75 Milliarden Dollar sowie Swap-Linien mit den USA und China, um den Peso zu verteidigen, doch die Pause im lokalen Anleihenmarkt erhöht den Druck vor der Wahlsaison 2027.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing