AFP chilenas alertaram sobre risco em derivados enquanto aumentavam seus investimentos. Os administradores de aposentadoria ganharam por anos com derivados de taxas, mas o virada dos títulos dos EUA transformou essas posições em grandes perdas.
Foi um chamado desesperado aos reguladores: intervêm e põem freio a essas operações de alto risco. O aviso chegou quando os fundos de aposentadoria chilenos acumulavam enormes apostas sobre as taxas de juros dos EUA, mais de um ano antes de essas posições se voltarem contra eles e lhes deixarem perdas de bilhões de dólares.
Pessoas familiarizadas com as conversas disseram que os executivos explicaram que essas operações haviam sido tão lucrativas que eles não podiam abandoná-las por conta própria e renunciar aos rendimentos que seus concorrentes continuariam obtendo. O sistema pune os fundos que têm desempenho inferior ao de seus pares.
Agora, o atraso em atender a esses avisos está cobrando um preço dos aposentados do país, que financiam com suas contribuições obrigatórias uma indústria de US$230,000 milhões. Há apenas oito meses, as posições das AFP em derivados de taxas de juros estrangeiras mostravam um ganho a valor de mercado de US$2.100 milhões. Em setembro, registravam um valor de mercado negativo de US$7.700 milhões.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing