AFP chilenas alertaron por riesgo en derivados mientras elevaban sus inversiones. Las administradoras de pensiones ganaron durante años con derivados de tasas, pero el giro de los bonos de EE.UU. convirtió esas posiciones en fuertes pérdidas.
Fue un llamado desesperado a los reguladores: intervengan y pongan freno a estas operaciones de alto riesgo. La advertencia llegó cuando los fondos de pensiones chilenos acumulaban enormes apuestas sobre las tasas de interés de EE.UU., más de un año antes de que esas posiciones se volvieran en su contra y les dejaran pérdidas de miles de millones de dólares.
Personas familiarizadas con las conversaciones dijeron que los ejecutivos explicaron que esas operaciones habían sido tan lucrativas que no podían abandonarlas por su cuenta y renunciar a rentabilidades que sus competidores seguirían obteniendo. El sistema penaliza a los fondos que tienen un desempeño inferior al de sus pares.
Ahora, la demora en atender esas advertencias está pasando factura a los pensionados del país, que financian con sus cotizaciones obligatorias una industria de US$230.000 millones. Hace apenas ocho meses, las posiciones de las AFP en derivados de tasas de interés extranjeras mostraban una ganancia a valor de mercado de US$2.100 millones. En septiembre, registraban un valor de mercado negativo de US$7.700 millones.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing