Chinas Vorstoß zur KI-Vorherrschaft profitiert Unternehmen mit globaler Umsatsexposition, wobei ein Bloomberg-Index von 30 exportorientierten Tech-Aktien dieses Jahr 36 % Rendite erzielt gegenüber 9 % bei innenorientierten Konkurrenten. Diese Divergenz resultiert aus Pekings Selbstversorgungskampagne, die intensiven lokalen Wettbewerb und Preisauslöschungen auslöst, die die Margen bei Chips und Robotik erosieren. Gleichzeitig profitieren Exporteure vom Anstieg der globalen Nachfrage nach KI-Infrastruktur wie Rechenzentren.

Optische Komponentenhersteller wie Zhongji Innolight Co. und Eoptolink Technology Inc., die über 90 % ihres Umsatzes aus dem Ausland erzielen, haben jeweils etwa 50 % zugelegt. Dieser Aufschwung wird durch starke globale KI-Ausgabenprognosen getrieben, wobei der CEO von Nvidia Corp., Jensen Huang, erwartet, nächstes Jahr doppelt so viele Chips zu verkaufen, und der neue KI-Agent von Meta Platforms Inc. auf robuste Nachfrage hinweist. Strategen von Bank of America stellen fest, dass Schwellenländerfonds Exporteure bevorzugen, die an den US-KI-Kapitalausgabenzyklus angebunden sind.

Innenorientierte Unternehmen leiden: Moore Threads Technology Co. ist um 25 % gesunken, Sense Time Group Inc. ist um mehr als 40 % gefallen und Kuaishou Technology ist um 51 % gesunken. Der erbitterte Wettbewerb hat zu billig bewerteten KI-Modellen und -Apps geführt, die auf Kosten der Rentabilität gehen. Während Morgan Stanley KI-Souveränität und Halbleiterlokalisierung als strukturelle Chancen unabhängig von geopolitischen Ergebnissen sieht, warnen andere davor, dass der Wettlauf nach unten, bekannt als Involution, lokale KI-Unternehmen weiterhin belasten wird.