Давление Китая в стремлении к supremacy в области ИИ благоприятствует компаниям с глобальным доступом к доходам, при этом показатель Bloomberg для 30 акций технологий, ориентированных на экспорт, показывает доходность 36% в этом году против 9% у внутренне ориентированных конкурентов. Это расхождение обусловлено кампанией Пекина по самообеспечению, которая вызвала ожесточенную местную конкуренцию и ценовые войны, подрывающие маржи в чипах и робототехнике. Между тем, экспортеры процветают благодаря росту глобального спроса на инфраструктуру ИИ, такую как центры данных. Производители оптических компонентов Zhongji Innolight Co. и Eoptolink Technology Inc., получающие более 90% своей выручки из-за рубежа, каждый выросли примерно на 50%. Рост обусловлен сильными прогнозами глобальных расходов на ИИ, при этом генеральный директор Nvidia Corp. Дженсен Хуанг ожидает продать вдвое больше чипов в следующем году, а новый ИИ-агент Meta Platforms Inc. сигнализирует о устойчивом спросе. Стратеги Bank of America отмечают, что фонды развивающихся рынков предпочитают экспортеров, использующих цикл капитальных расходов на ИИ в США. Компании, ориентированные на внутренний рынок, терпят убытки: Moore Threads Technology Co. упала на 25%, Sense Time Group Inc. упала более чем на 40%, а Kuaishou Technology упала на 51%. Ожесточенная конкуренция привела к дешевым моделям и приложениям ИИ за счет прибыльности. Хотя Morgan Stanley рассматривает суверенитет ИИ и локализацию полупроводников как структурные возможности независимо от геополитических исходов, другие предупреждают, что гонка ко дну, известная как инволюция, продолжит мучить местные ИИ-компании.