El impulso de China por la supremacía en IA beneficia a las empresas con exposición a ingresos globales, con un indicador de Bloomberg de 30 acciones tecnológicas orientadas a la exportación que retornan 36% este año frente al 9% de las enfocadas en el mercado interno. Esta divergencia proviene de la campaña de autosuficiencia de Pekín, que desencadena una intensa competencia local y guerras de precios que erosionan los márgenes en chips y robótica. Mientras tanto, los exportadores prosperan gracias al aumento de la demanda global de infraestructura de IA, como centros de datos.

Los fabricantes de componentes ópticos Zhongji Innolight Co. y Eoptolink Technology Inc., que derivan más del 90% de sus ingresos del extranjero, han tenido cada uno un repunte de aproximadamente el 50%. Las ganancias están impulsadas por las fuertes perspectivas de gasto global en IA, con el CEO de Nvidia Corp., Jensen Huang, esperando vender el doble de chips el próximo año y el nuevo agente de IA de Meta Platforms Inc. señalando una demanda robusta. Los estrategas de Bank of America señalan que los fondos de mercados emergentes favorecen a los exportadores apalancados al ciclo de gasto de capital en IA de EE.

UU. Las empresas enfocadas en el mercado interno sufren: Moore Threads Technology Co. ha caído un 25%, Sense Time Group Inc. ha bajado más del 40%, y Kuaishou Technology ha caído un 51%. La competencia despiadada ha llevado a modelos y aplicaciones de IA baratos a expensas de la rentabilidad.

Mientras que Morgan Stanley ve la soberanía de IA y la localización de semiconductores como oportunidades estructurales independientemente del resultado geopolítico, otros advierten que la carrera hacia el fondo, conocida como involución, continuará aquejando a las empresas locales de IA.