Der Batterieriese Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL) hat ein langsamer als erwartetes Gewinnwachstum im Quartal verbucht, was Analysten dazu veranlasst hat zu warnen, dass das Unternehmen und seine Konkurrenten Mühe haben könnten, den Druck durch eine wiederbelebte inländische Verbrauchsteuer und das Ende anderer steuerlicher Vergünstigungen zu bewältigen.
Die Quartalszahlen von CATL für das dritte Quartal, die am Dienstag veröffentlicht wurden, verfehlten die Markterwartungen. Jede Geschäftseinheit meldete geschrumpfte Margen aufgrund steigender Kosten und anderer Belastungen, darunter die Kürzung der Umsatzsteuererstattung auf Exporte. Analysten von Citigroup Inc, Jefferies Financial Group Inc. und Morgan Stanley warnten vor Abwärtsrevisionen der Konsensprognosen. Die Analysten von Citigroup schrieben in einer Notiz, dass die Ergebnisse eine negative Signalwirkung für andere Zulieferer der zweiten Reihe haben, da diese die Verbrauchsteuer nicht vollständig weitergeben können, wenn CATL dies nicht kann.
Die CATL-Aktie ist in Shenzhen seit dem Mai-Hoch um rund 40% eingebrochen, da Anleger sich um Wettbewerb und Margen sorgen. Der Ausverkauf beschleunigte sich im vergangenen Monat, als die Sorgen über "de-CATLization" wuchsen. Damit ist der Trend gemeint, dass einige Autohersteller ihre Lieferanten auf kleinere Wettbewerber verteilen, mit möglichen Folgen für Ergebnisse und Produktion. Peking setzt zudem fiskalische Hebel ein, um Überkapazitäten und Konkurrenz zu begrenzen. Im Juli kündigte die Regierung an, eine seit zehn Jahren geltende Befreiung von der Verbrauchsteuer für Lithium-Ionen-Batterien zu beenden, mit einer Abgabe von 2% ab September. Außerdem wurde die Umsatzsteuererstattung für Batterieexporte gekürzt und ab 2027 ganz gestrichen.
CATL hat bereits vor daraus resultierenden Schwankungen bei den inländischen Aufträgen gewarnt. Morgan-Stanley-Analysten schrieben, dass der Preiswettbewerb im Markt für Energiespeicher "die Stückmargen belasten könnte", wobei die Qualitätsprämie von CATL erhalten bleibe. Sie erwarten eine Erholung, sagten jedoch, deren Ausmaß werde zunehmend vom Produktmix und der Wettbewerbsintensität abhängen.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing