أعلنت شركة Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL)، عملاق البطاريات، عن نمو في أرباح الربع الفصلي أبطأ من المتوقع، مما دفع المحللين إلى التحذير من أن الشركة وأقرانها قد يواجهون صعوبة في إدارة الضغوط الناجمة عن عودة ضريبة الاستهلاك المحلية وإنهاء المزايا المالية الأخرى.
جاءت نتائج CATL للربع الثالث، التي أُعلنت يوم الثلاثاء، دون توقعات السوق، إذ أبلغت كل وحدة عن تراجع في الهوامش بسبب ارتفاع التكاليف وضغوط أخرى، من بينها تقليص استرداد ضريبة القيمة المضافة على الصادرات. وحذر محللو Citigroup Inc وJefferies Financial Group Inc. وMorgan Stanley من خفض التوقعات التوافقية. وكتب محللو Citigroup في مذكرة أن النتائج تحمل انعكاسًا سلبيًا على اللاعبين الآخرين من الفئة الثانية، لأنهم لا يستطيعون تمرير ضريبة الاستهلاك بالكامل إلى العملاء إذا لم تتمكن CATL من ذلك.
وقد تراجع سهم CATL بنحو 40% في شينزن منذ ذروته في مايو، مع قلق المستثمرين من المنافسة والهوامش. وتسارع هذا الانخفاض الشهر الماضي مع تنامي المخاوف بشأن "ظاهرة de-CATLization"، وهي الاتجاه الذي تنوّع فيه بعض شركات السيارات مصادر توريدها نحو منافسين أصغر، وأثره المحتمل على الأرباح والإنتاج. وتستخدم بكين أيضًا أدواتها المالية للحد من الطاقة الإنتاجية الفائضة والمنافسة. وفي يوليو، أعلنت الحكومة إنهاء إعفاء استمر عشر سنوات من ضريبة الاستهلاك على بطاريات أيون الليثيوم، مع فرض رسم بنسبة 2% اعتبارًا من سبتمبر. كما خفّضت استرداد ضريبة القيمة المضافة على صادرات منتجات البطاريات، وستلغيه اعتبارًا من عام 2027.
وكانت CATL قد حذرت بالفعل من تقلب الطلبات المحلية نتيجة لذلك. وكتب محللو Morgan Stanley أن المنافسة السعرية في سوق تخزين الطاقة "قد تثقل كاهل الهوامش على مستوى الوحدة"، مع بقاء علاوة الجودة التي تتمتع بها CATL. ويتوقعون تعافيًا، لكنهم قالوا إن حجمه سيعتمد بشكل متزايد على مزيج المنتجات وحدة المنافسة.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing