A gigante de baterias Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL) registrou um crescimento do lucro trimestral mais lento do que o esperado, levando analistas a alertar que a empresa e seus pares podem ter dificuldades para lidar com a pressão de um imposto doméstico sobre consumo revivido e do fim de outros benefícios fiscais.
Os resultados do terceiro trimestre da CATL, divulgados na terça-feira, ficaram abaixo das expectativas do mercado, já que cada unidade reportou margens comprimidas por causa do aumento de custos e de outras pressões, incluindo a redução do crédito de imposto sobre valor agregado (IVA) para exportações. Analistas do Citigroup Inc, do Jefferies Financial Group Inc. e do Morgan Stanley alertaram para revisões para baixo nas projeções de consenso. Os analistas do Citigroup escreveram em nota que os resultados têm leitura negativa para outros players de segunda linha, já que eles não conseguem repassar integralmente o imposto sobre consumo se a CATL não puder fazê-lo.
As ações da CATL caíram cerca de 40% em Shenzhen desde o pico de maio, à medida que investidores se preocupam com a concorrência e as margens. A queda se acelerou no mês passado, com o crescimento das preocupações sobre a "de-CATLization", tendência em que algumas montadoras diversificam o fornecimento para concorrentes menores, e seu possível efeito sobre lucros e produção. Pequim também está acionando alavancas fiscais para limitar o excesso de capacidade e a concorrência. Em julho, o governo anunciou que encerraria uma isenção de dez anos do imposto sobre consumo de baterias de íon-lítio, com uma taxa de 2% em vigor a partir de setembro. Também reduziu os créditos de IVA na exportação de produtos de bateria e os cancelará a partir de 2027.
A CATL já alertou para a volatilidade dos pedidos domésticos em decorrência disso. Analistas do Morgan Stanley escreveram que a concorrência de preços no mercado de armazenamento de energia "pode pesar sobre as margens unitárias", embora o prêmio de qualidade da CATL permaneça. Eles esperam uma recuperação, mas afirmam que sua magnitude dependerá cada vez mais do mix de produtos e da intensidade competitiva.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing