বিনিয়োগকারীরা অবশেষে National Stock Exchange of India-তে বিনিয়োগের সুযোগ পাচ্ছেন, যা লিস্টিংয়ে আধিপত্য বিস্তার করে এবং ভারতের ইকুইটি বাজার লেনদেনের 90%以上的 জন্য দায়ী। NSE ভলিউমের দিক থেকে বিশ্বের বৃহত্তম ডেরিভেটিভ এক্সচেঞ্জ হয়ে উঠেছে। এই সপ্তাহে, এটি তার শেয়ারবাজারে আত্মপ্রকাশে $46bn মূল্যায়নের লক্ষ্য রাখছে।

কিন্তু বছরের পর বছর বিলম্ব, নিয়ন্ত্রক দমন-পীড়ন এবং মন্দাবস্থার বাজারের পরে, কেউ কেউ ভাবছেন NSE কোথায় প্রবৃদ্ধি তৈরি করতে পারে। মূল্যায়ন $50bn-এর বেশি প্রত্যাশা থেকে কম, দুর্বল চাহিদার কারণে প্রস্তাবিত শেয়ারে 15% হ্রাস ঘটেছে। Farley Capital-এর Andrei Stetsenko বলেছেন, "মূল্যায়নের উপর চাপ সৃষ্টিকারী একটি মূল কারণ হল NSE-এর লাভজনক ডেরিভেটিভ ব্যবসার উপর Sebi-এর সাম্প্রতিক খুচরা অপশন ট্রেডিং নিয়ম কঠোর করার প্রভাব নিয়ে উদ্বেগ।"

গত বছর ইকুইটি অপশন NSE-এর লেনদেন রাজস্বের 77% উৎপন্ন করেছে। Sebi ডেরিভেটিভ নিয়ম কঠোর করেছে, যা সpekুলেটিভ ট্রেডিং ঠান্ডা করেছে। নিট মুনাফা 15% কমে Rs103bn ($1.07bn) হয়েছে। XKDR Forum-এর Ajay Shah বলেছেন, "NSE-এর উপর Sebi-এর অতিরিক্ত নিয়ন্ত্রণ রয়েছে।"

তবুও, NSE তার উত্থানের জন্য 1990-এর দশকের সরকারি প্রচেষ্টার কাছে ঋণী যা একটি প্রোথিত বাজার কাঠামোকে উল্টে দিয়েছিল। রাষ্ট্রীয় সমর্থনে চালু, এটি ভারতের প্রথম সম্পূর্ণ-ইলেকট্রনিক এক্সচেঞ্জ চালু করেছিল এবং দ্রুত Bombay Stock Exchange থেকে ট্রেডিং দখল করেছিল।

মূল সত্তা: কোম্পানি: National Stock Exchange of India, Sebi, Bombay Stock Exchange, Farley Capital, XKDR Forum, Value Research | ব্যক্তি: Chris Kay, Krishn Kaushik, Roula Khalaf, Andrei Stetsenko, Ajay Shah, Dhirendra Kumar | স্থান: Bengaluru, Mumbai, India, New York