Starboard Value-এর প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা Jeff Smith নিউ ইয়র্কে অনুষ্ঠিত 13D Monitor-এর বার্ষিক Active-Passive Investor Summit-এ সক্রিয় বিনিয়োগ তহবিলটির তিনটি সাম্প্রতিক বিনিয়োগ সম্পর্কে তাঁদের পদ্ধতি ব্যাখ্যা করেন। প্রথমটি হলো নির্মাণ সংস্থা Knife River Corp., যারা অ্যাসফল্ট ও কংক্রিট তৈরিতে ব্যবহৃত বালু, নুড়ি ও ভাঙা পাথর উৎপাদন করে। ২০২৩ সালে এটি MDU Resources Group থেকে আলাদা হয়েছিল, তবে Starboard যুক্তি দেয় যে এতে মুনাফার মার্জিন বাড়েনি।
Smith বলেন, নর্থ ডাকোটার Bismarck-ভিত্তিক এই সংস্থার বর্তমান ব্যবস্থাপনা সুদ, কর, ঋণ ও অবচয়ের আগের আয়ে 15% মার্জিনের কথা প্রচার করেছে, কিন্তু তারা সহজেই 22% পৌঁছাতে পারে। যে খাতে ঘন ঘন একীভূতকরণ ঘটে, সেখানে ক্রেতাদের কাছে এটি আকর্ষণীয় হবে।
এই মাসের শুরুতে Qorvo Inc.-এর অধিগ্রহণের মাধ্যমে সক্রিয় তহবিলটি Skyworks Solutions Inc.-এও একটি অংশীদারিত্ব অর্জন করে। Smith জানান, প্রায় ২২ বিলিয়ন ডলার মূল্যের এই চুক্তি রেডিও ফ্রিকোয়েন্সি সেমিকন্ডাক্টরে একটি “শিল্প নেতা” তৈরি করেছে, যা বেতার সংক্রমণের পাশাপাশি সামরিক ও স্যাটেলাইট যোগাযোগে ব্যবহৃত হয়। তিন বছরে ঘোষিত ৫০০ মিলিয়ন ডলার ব্যয় সাশ্রয়কে তিনি “রক্ষণশীল” বলে উল্লেখ করেন এবং বলেন, প্রকৃতপক্ষে এটি দ্বিগুণ হতে পারে।
সবশেষে, সক্রিয় তহবিলটি Honeywell International Inc.-এর বিভাজিত প্রতিষ্ঠান Solstice Advanced Materials-এ অবস্থানের ঘোষণা দেয়। Smith ইঙ্গিত দেন যে Starboard মূলত এর রেফ্রিজারেন্ট ও পারমাণবিক ব্যবসায় আগ্রহী, এবং যোগ করেন যে একটি অসময়ের অধিগ্রহণের পর কোম্পানিটির মূল্যায়ন কম হয়ে গিয়েছিল। উভয় পক্ষের শেয়ারহোল্ডারদের তীব্র বিরোধিতার মুখে কোম্পানিটি আগস্টে Element Solutions Inc.-এর ১৪.৫ বিলিয়ন ডলার অধিগ্রহণ চুক্তি বাতিল করে। Smith বলেন, কোম্পানিটির ১০০ মিলিয়ন ডলার ব্যয় হ্রাস করা উচিত।
“চ্যালেঞ্জটি হলো, ব্যবস্থাপনা মূল্য উন্নয়নে মনোযোগী, নাকি যেকোনো মূল্যে বড় হওয়ার দিকে, সে বিষয়ে শেয়ারহোল্ডারদের আস্থা হারিয়ে গেছে,” সম্মেলনে Smith বলেন। “আমরা ঠিক সেখানেই আসি।”
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing