Private Equity 24 Hours

آخر تحديث: September 1, 2026, 6:13 AM ET

تدفق الصفقات

شهدت صفقات الأسهم الخاصة نشاطاً ملحوظاً عبر مختلف القطاعات، حيث أبرمت شركة DimoMaint المدعومة من Keensight صفقة للاستحواذ على مزودي أنظمة الصيانة المحوسبة الفرنسيين Qb7 وAsset Plus وCimaint، الذين يخدمون المستشفيات والمؤسسات الصحية. وفي قطاع المستهلك، استحوذت شركتا Accrual Equity Partners وDansons Capital Group على شركة Shasta Pools، الشركة الرائدة في بناء المسابح بمنطقة فينيكس الحضرية والتي قامت ببناء أو تجديد أكثر من 150,000 مسبح في مقاطعة ماريكوبا منذ عام 1966. وفي الوقت نفسه، باعت Sentinel Capital Partners شركة Revenew International، وهي شركة متخصصة في استرداد التكاليف ومقرها هيوستن وحققت أكثر من 2 مليار دولار من المدخرات الفعلية للعملاء، إلى Bernhard Capital Partners.

وفي مجال البنية التحتية للطاقة، وافقت Old Ironsides وEnCap Flatrock على بيع شركة Brazos Midstream إلى ONEOK مقابل 4.4 مليار دولار. وتعمل Brazos، أكبر منصة وسيطة مملوكة للقطاع الخاص في حوض ميدلاند، على توسيع طاقتها التجهيزية إلى 1.2 مليار قدم مكعب يومياً بحلول عام 2027 من خلال مصنع Cassidy II. وعلى صعيد رأس المال الاستثماري، رفعت Andreessen Horowitz صندوق النمو الخاص بها إلى 8.5 مليار دولار بعد أيام فقط من إطلاق صندوق جديد بقيمة 1.1 مليار دولار يستهدف الشركات الناشئة في عصر الآلات.

سوق الثانويات

يواصل سوق الثانويات تطوره السريع، حيث وصلت المعاملات بقيادة الشركاء المحدودين إلى رقم قياسي بلغ 125 مليار دولار من حيث الحجم، مع تحول الشركاء المحدودين من استخدام السوق كشبكة أمان لحل المشكلات إلى أداة استراتيجية للتعامل مع قيود السيولة وتعقيد المحافظ الاستثمارية. وتتجه الأوقاف والمؤسسات الصغيرة التي تستخدم مدراء استثمار خارجيين بشكل متزايد إلى الثانويات بقيادة الشركاء العامين لنشر رأس المال بسرعة أكبر في الأسواق الخاصة، مع إعطاء الأولوية لفرص الأداء على نماذج التوزيع الزمني التقليدية.

وتواكب مكاتب المحاماة هذا الطفرة. ويعزو الشركاء في Troutman Pepper Locke بي ثاو لي وستيفاني بينديك-كوستانتينو أحجام المعاملات المرتفعة باستمرار إلى الصعوبات الاقتصادية الكلية المستمرة والممارسات الاستثمارية الانتهازية. وفي Latham & Watkins، يشير جون كيلي وروب إيمرسون إلى النمو السريع للحلول المهيكلة كدليل على صناعة تواصل الابتكار، بينما ترى UBS Asset Management أن التغيرات الهيكلية والذكاء الاصطناعي يخلقان إطاراً أكثر تعقيداً، وفقاً لرئيس قسم الثانويات في الأسهم الخاصة توماس روش توسان.

ويبرز الحجم والتخصص كعوامل تمييز رئيسية. وتجادل Pantheon بأن تقديم الحجم والعلاقات عبر فئات الأصول أمر حيوي في هذا السوق سريع النمو، بينما تقول Schroders Capital إن المتخصصين في الثانويات يتنافسون لاغتنام فرص الاستثمارات الاستمرارية في الشريحة الدنيا من السوق المتوسطة. ويتساءل عدد سبتمبر 2026 من مجلة Private Equity International عن الحجم الذي يمكن أن تصل إليه سوق الثانويات بحلول عام 2030، مستعرضاً أكبر جامعي الأموال في السوق وقادة الجيل القادم.

رؤى إقليمية

كتب هيمال ميراني من HarbourVest، المدير الإداري ورئيس منطقة آسيا والمحيط الهادئ، أن الأسواق الخاصة في آسيا والمحيط الهادئ دخلت مرحلة جديدة ومثيرة تتسم بالفروق الإقليمية والمستثمرين الأكثر تطوراً. وفي أوروبا، تستفيد الشركات الناشئة في مجال الدفاع من النموذج الدنماركي لدعم جهود أوكرانيا الحربية، حيث يصف المؤسسون هذا النهج بأنه مربح للجميع. وفي الوقت نفسه، يرى المؤيدون أن كيان تأسيس على مستوى الاتحاد الأوروبي — وهو الرد الأوروبي على ولاية ديلاوير — يمكن أن يساعد القارة على إعادة تسليح نفسها بسرعة أكبر.

تواجه البيروقراطية الألمانية انتقادات متجددة من مؤسسين بارزين. وقد أثار باتريك كوليسون وإيلون ماسك نقاشاً عبر الإنترنت حول المشهد الناشئ في البلاد، حيث يقول المنتقدون إن الأمور بحاجة إلى التغيير. وعلى نحو أكثر إيجابية، تتصدر Neko Health، شركة التكنولوجيا الصحية التي أسسها دانييل إيك، أحدث تصنيف لـ Sifted للشركات الناشئة في بلدان الشمال الأوروبي.

جمع الأموال والاستراتيجية

في مجال جمع الأموال الاستثمارية، تخطط مجموعة مؤيدة للذكاء الاصطناعي ممولة من Andreessen وHorowitz وBrockman لإنفاق الملايين على الإعلانات لإقناع الناخبين في ولايات مختارة بفوائد مراكز البيانات قبل انتخابات التجديد النصفي. وتهدف المجموعة، المسماة Build American AI، إلى الضغط على الناخبين مباشرة بشأن الفوائد الاقتصادية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وعلى صعيد التحليلات، تقول StepStone Group إن المعايير على مستوى الصفقات تعمل على تحويل تحليل الأسواق الخاصة، محققة فوائد كبيرة للشركاء المحدودين والشركاء العامين ومقدمي الخدمات، وفقاً للشريك والمدير التقني تايلر جونسون. وبالنسبة لتطبيق الذكاء الاصطناعي، تدعو KPMG إلى اتباع نهج عملي كأفضل طريقة للشركاء العامين لإطلاق القيمة من هذه التكنولوجيا، كما يقول جيمس جاردنر وبول بان وأندرو فوغل.

تسليط الضوء على القطاعات

ظل الاستثمار في الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا الحيوية قطاعاً نادراً ومستقراً حتى مع ارتفاع تمويل الذكاء الاصطناعي، حيث حوم التمويل العالمي للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا الحيوية عند مستويات ثابتة خلال السنوات القليلة الماضية. وفي مجال الأعمال الزراعية، يقول بيت باكيلي من Granite Creek إن القطاع يعاني من نقص في رأس المال المؤسسي، خاصة في الشريحة الدنيا من السوق المتوسطة. وباكيلي، الذي يقود استراتيجية الأعمال الزراعية في الشركة، ظهر في سلسلة Dealmakers to Watch من PE Hub، إلى جانب استحواذ Authentic Brands Group على OVO، بدعم من CVC Capital Partners وGeneral Atlantic.

الثقافة والعمليات

لا تعني ساعات العمل الطويلة والضغط النفسي بالضرورة أن الشركة الناشئة سامة، كما يجادل تحليل لـ Sifted الذي يميز بين ثقافات العمل المكثفة ولكن الصحية والبيئات الضارة حقاً. ويتناول المقال التكاليف الحقيقية للسمية مقابل فوائد الفرق الملتزمة، مقدماً رؤية دقيقة لموضوع غالباً ما يثير ردود فعل ثنائية.