Private Equity 24 Hours

Последнее обновление: September 1, 2026, 6:13 AM ET

Поток сделок

Активность на рынке прямых инвестиций оставалась высокой во всех секторах: поддерживаемая Keensight компания DimoMaint заключила сделку по приобретению французских поставщиков систем компьютеризированного управления техническим обслуживанием Qb7, Asset Plus и Cimaint, которые обслуживают больницы и медицинские учреждения. В потребительском секторе Accrual Equity Partners и Dansons Capital Group приобрели Shasta Pools, строителя из агломерации Феникса, который с 1966 года построил или реконструировал более 150 000 бассейнов в округе Марикопа. Тем временем Sentinel Capital Partners продала Revenew International, базирующуюся в Хьюстоне специализированную фирму по возмещению затрат, которая принесла клиентам более 2 миллиардов долларов реальной экономии, компании Bernhard Capital Partners.

В сфере энергетической инфраструктуры Old Ironsides и EnCap Flatrock договорились о продаже Brazos Midstream компании ONEOK за 4,4 млрд долларов. Brazos, крупнейшая частная платформа midstream в бассейне Мидленд, расширяет мощность переработки до 1,2 млрд куб. футов в день к 2027 году за счет завода Cassidy II. На стороне венчурного капитала Andreessen Horowitz довел свой фонд роста до 8,5 млрд долларов всего через несколько дней после запуска нового фонда на 1,1 млрд долларов, ориентированного на стартапы эпохи машин.

Рынок вторичных продаж

Рынок вторичных продаж продолжает быстро развиваться: сделки под руководством LP достигли рекордного объема в 125 млрд долларов, поскольку LP переходят от использования рынка как средства решения проблем к стратегическому инструменту для преодоления ограничений ликвидности и сложности портфелей. Небольшие эндаумент-фонды и фонды, использующие внешних CIO, все чаще обращаются к сделкам под руководством GP, чтобы быстрее распределять капитал на частных рынках, отдавая приоритет возможностям получения прибыли, а не традиционным моделям распределения.

Юридические фирмы успевают за этим всплеском активности. Партнеры Troutman Pepper Locke П Тао Ли и Стефани Пиндайк-Костантино объясняют стабильно высокие объемы сделок сохраняющимися макроэкономическими трудностями и оппортунистическими инвестиционными практиками. В Latham & Watkins Джон Келли и Роб Эмерсон указывают на быстрый рост структурированных решений как на свидетельство того, что отрасль продолжает внедрять инновации, в то время как UBS Asset Management видит, что структурные изменения и искусственный интеллект создают более сложную структуру, по словам руководителя отдела вторичных продаж PE Томаса Роша Туссана.

Масштаб и специализация становятся ключевыми факторами дифференциации. Pantheon утверждает, что предложение масштаба и связей между классами активов жизненно важно на быстрорастущем рынке, в то время как Schroders Capital заявляет, что специалисты по вторичным продажам конкурируют за возможности продолжения инвестиций в нижнем сегменте среднего рынка. В выпуске Private Equity International за сентябрь 2026 года задается вопрос, насколько большим может стать рынок вторичных продаж к 2030 году, и рассказывается о крупнейших сборщиках средств на этом рынке и лидерах нового поколения.

Региональные особенности

Частные рынки Азиатско-Тихоокеанского региона вступили в новую захватывающую фазу, характеризующуюся региональными различиями и более искушенными инвесторами, пишет Хемал Мирани из HarbourVest, управляющий директор и глава APAC. В Европе оборонные стартапы используют датскую модель для поддержки военных усилий Украины, причем основатели описывают этот подход как беспроигрышный. Тем временем сторонники утверждают, что общеевропейский механизм регистрации компаний — европейский аналог Делавэра — мог бы помочь континенту быстрее перевооружиться.

Немецкая бюрократия подвергается новой критике со стороны видных основателей. Патрик Коллисон и Илон Маск спровоцировали онлайн-дискуссию о стартап-сцене страны, причем критики заявляют, что ситуация должна измениться. С более позитивной стороны, Neko Health, компания в сфере медицинских технологий, основанная Даниэлем Эком, возглавляет последний рейтинг скандинавских стартапов Sifted.

Привлечение капитала и стратегия

В сфере привлечения венчурного капитала проИИ-группа, финансируемая Андриссеном, Горовицем и Брокманом, планирует потратить миллионы долларов на рекламу, чтобы повлиять на избирателей в отдельных штатах в отношении преимуществ центров обработки данных перед промежуточными выборами. Группа Build American AI стремится напрямую убеждать избирателей в экономических выгодах ИИ-инфраструктуры.

На фронте аналитики StepStone Group заявляет, что бенчмарки на уровне сделок трансформируют анализ частных рынков, открывая значительные выгоды для LP, GP и поставщиков услуг, по словам партнера и технического директора Тайлера Джонсона. Что касается внедрения ИИ, KPMG выступает за практический подход как лучший способ для GP раскрыть ценность технологии, считают Джеймс Гарднер, Пол Пан и Эндрю Фогель.

Отраслевой фокус

Инвестиции в биотехнологические стартапы остаются редким стабильным сектором, даже несмотря на всплеск финансирования ИИ: глобальное финансирование биотехнологических стартапов держится на стабильном уровне последние несколько лет. В агробизнесе Пит Пачелли из Granite Creek говорит, что сектор недостаточно обеспечен институциональным капиталом, особенно в нижнем сегменте среднего рынка. Пачелли, возглавляющий стратегию фирмы в агробизнесе, представлен в серии Dealmakers to Watch от PE Hub, наряду с приобретением Authentic Brands Group компании OVO при поддержке CVC Capital Partners и General Atlantic.

Культура и операционная деятельность

Долгие часы работы и стресс не обязательно означают, что стартап токсичен, утверждает анализ Sifted, который различает интенсивную, но здоровую рабочую культуру и по-настоящему вредную среду. Материал рассматривает реальные издержки токсичности в сравнении с преимуществами преданных команд, предлагая нюансированный взгляд на тему, которая часто вызывает полярные реакции.