تأخذ فرنسا بعين الاعتبار إصدار المزيد من الديون قصيرة الأجل بينما يتراجع الثقة المستثمرين، حيث وصف وزير الماليات رولان ليسكور هذه الإستراتيجية بأنها 'إستراتيجية' في ظل تفاقم بيع السندات. ارتفعت تكاليف الاقتراض على المدى الطويل إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2002، مدفوعة بجمود سياسي ومخاوف من دوامة الديون. تسعى منحنى العائد إلى 1.3 نقطة مئوية، حيث وصل عائد السندات لمدة 10 سنوات إلى 4.91% وعائد السندات لمدة سنتين إلى 3.61%. لاحظ ليسكور أنه على الرغم من سير مزادات السندات لمدة 10 سنوات بسلاسة، إلا أن طلب الديون لمدة 30 سنة هو 'أكثر تعقيداً'.
كما انتقلت بلدان أخرى، بمن فيها الولايات المتحدة تحت قيادة وزير المالية الأمريكي سكوت بيسنت، إلى استحقاقات أقصر وشراء السندات مرة أخرى. يقول المحللون إن التحركات الهيكلية، مثل انخفاض الطلب من قبل صناديق التقاعد والحكومات الأجنبية، تعتبر عوامل رئيسية. تبلغ متوسط إنقضاء ديون فرنسا ثمانية أعوام ونصف، مقارنة بست سنوات للديون الأمريكية. ومع ذلك، تحمل الديون قصيرة الأجل مخاطر: تتحرك السعر أسرع، ويمكن لرفع البنك المركزي رفع تكاليف الاقتراض بسرعة.
أسس ليسكور جزءاً من التقلبات الأخيرة على خلفية إلغاء التجار بين الفوائد وتعديلات المحافظ في نهاية الربع، ونفى وجود بائعين صافين نشطين. تظل الحكومة ركزها على خفض الإنفاق من خلال البرلمان، على الرغم من بقاء الشك حول ذلك.
المصدر: Wall Street Journal Markets · لخّصه HeadlinesBriefing