ترتفع القروض الممولة بالرافعة المالية التي باعتها شركات البرمجيات، مع تراجع مخاوف المستثمرين بشأن القطاع، وقيام المقرضين الذين فاتتهم الصفقات الأصلية بشراء الديون في السوق الثانوية. وقد جرى تداول قروض Proofpoint Inc. وGainwell Technologies قرب 101 سنت لكل دولار يوم الخميس، وفقًا لأشخاص يحتفظون بهذه الديون. وهذا قفزة سريعة فوق القيمة الاسمية لقروض تزيد إجمالًا على 7 مليارات دولار كانت قد بيعت أصلًا بسعر 98 سنتًا لكل دولار. كما تم تداول حزمة تقارب 2 مليار دولار من قروض شركة الأمن السيبراني Sophos Holdings LLC فوق القيمة الاسمية، بعد أن عرضت الشركة هذه الديون بسعر 97 سنتًا الشهر الماضي.
ومع تصاعد الشكوك في أن الذكاء الاصطناعي سيُحدث اضطرابًا في أعمال البرمجيات في وقت سابق من هذا العام، اضطرت الشركات إلى تقديم شروط أكثر جاذبية لاستقطاب المستثمرين. وقد أثرت التطورات في أدوات الذكاء الاصطناعي بشدة على الشركات القائمة على نموذج «البرمجيات كخدمة» (SaaS)، فيما عُرف باسم «SaaSpocalypse». فقام مديرو المحافظ ببيع حيازاتهم من أسهم البرمجيات، ما أدى إلى انهيار قيمة قروض هذه الشركات ووضع بعضها في حالة ضائقة. وهذه المخاوف تتراجع الآن. وقال Grant Nachman، مؤسس ورئيس قسم الاستثمار في Shorecliff Asset Management: «لقد انقضت أزمة SaaSpocalypse إلى حد كبير في الوقت الراهن».
ويُعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة عاملًا داعمًا آخر للقروض الممولة بالرافعة المالية، إذ تصبح بنيتها ذات الفائدة العائمة مربحة عند ارتفاع الأسعار. وقد جذبت صناديق القروض الأمريكية الممولة بالرافعة المالية تدفقات بلغت 1.93 مليار دولار يوم الخميس، وهي الأكبر منذ 5 فبراير من العام الماضي، وفقًا لبيانات LSEG Lipper. وتعافت قروض البرمجيات والتكنولوجيا من أدنى مستوياتها في فبراير، لكنها لا تزال متأخرة عن مؤشر القروض الممولة بالرافعة المالية الأمريكي الأوسع. كما يرتفع صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF، ورمزه IGV، بأكثر من 45% منذ أدنى مستوى له هذا العام في أبريل.
ولا يزال مستثمرو الائتمان حذرين. فقد وافقت شركة برمجيات الرعاية الصحية Symplr Software الشهر الماضي على ضخ حقوق ملكية تقارب 175 مليون دولار من مالكيها لإعادة هيكلة ديونها، فيما تعيد Syniverse Technologies هيكلة قروضها من خلال عملية لإدارة الالتزامات. وقال Sinjin Bowron من Beach Point إنه لا يعتقد أن SaaSpocalypse قد انتهت، بل إنها متوقفة مؤقتًا، وربما كانت مبالغًا فيها في البداية.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing