एआई डर घटने से सॉफ़्टवेयर ऋण में उछाल

सॉफ़्टवेयर कंपनियों द्वारा बेचे गए लीवरेज्ड ऋण बढ़ रहे हैं, क्योंकि उद्योग को लेकर निवेशकों की आशंकाएँ घट रही हैं और जो लेनदार मूल सौदों से चूक गए थे, वे अब द्वितीयक बाज़ार में ऋण खरीद रहे हैं। बृहस्पतिवार को Proofpoint Inc. और Gainwell Technologies के ऋण लगभग 101 सेंट प्रति डॉलर पर उद्धृत किए गए, ऋण रखने वाले लोगों के अनुसार। यह उन ऋणों के लिए एक तेज़ उछाल है जिनका कुल मूल्य 7 अरब डॉलर से अधिक है और जिन्हें मूल रूप से 98 सेंट प्रति डॉलर पर बेचा गया था। साइबरसुरक्षा फर्म Sophos Holdings LLC के लगभग 2 अरब डॉलर के ऋणों का भाव भी सममूल्य से ऊपर रहा, जबकि कंपनी ने पिछले महीने यह ऋण 97 सेंट प्रति डॉलर पर पेश किया था।

इस वर्ष की शुरुआत में जब एआई द्वारा सॉफ़्टवेयर व्यवसायों को प्रभावित करने की आशंका बढ़ी, तो कंपनियों को निवेशकों को आकर्षित करने के लिए बेहतर शर्तें देनी पड़ीं। सॉफ़्टवेयर-एज़-ए-सर्विस, या SaaS, मॉडल पर आधारित कंपनियों पर एआई उपकरणों की प्रगति का सबसे अधिक असर पड़ा, जिसे “SaaSpocalypse” कहा जाने लगा। पोर्टफ़ोलियो प्रबंधकों ने अपने सॉफ़्टवेयर शेयर बेच दिए, जिससे इन कंपनियों के ऋणों का मूल्य गिर गया और कुछ ऋण संकटग्रस्त हो गए। अब ये चिंताएँ कम हो रही हैं। Shorecliff Asset Management के संस्थापक और मुख्य निवेश अधिकारी Grant Nachman ने कहा, “SaaSpocalypse फ़िलहाल काफ़ी हद तक ख़त्म हो चुका है।”

फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने का निर्णय लीवरेज्ड ऋणों के लिए एक और सहायक कारक है, क्योंकि उनकी फ़्लोटिंग-रेट संरचना दरें बढ़ने पर लाभदायक होती है। LSEG Lipper के आँकड़ों के अनुसार, बृहस्पतिवार को अमेरिकी लीवरेज्ड ऋण फ़ंडों में 1.93 अरब डॉलर का निवेश आया, जो पिछले वर्ष 5 फ़रवरी के बाद का सबसे बड़ा प्रवाह है। सॉफ़्टवेयर और तकनीकी ऋण फ़रवरी के निचले स्तर से उबरे हैं, फिर भी वे व्यापक अमेरिकी लीवरेज्ड ऋण सूचकांक से पीछे हैं। iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, जिसका टिकर IGV है, इस वर्ष अप्रैल के निचले स्तर से 45% से अधिक ऊपर है।

क्रेडिट निवेशक अब भी सतर्क हैं। स्वास्थ्य सॉफ़्टवेयर कंपनी Symplr Software ने पिछले महीने अपने ऋण को पुनर्गठित करने के लिए अपने मालिकों से लगभग 17.5 करोड़ डॉलर की इक्विटी इंजेक्शन पर सहमति दी, जबकि Syniverse Technologies अपने ऋणों को देनदारी प्रबंधन प्रक्रिया के माध्यम से बदल रही है। Beach Point के Sinjin Bowron ने कहा कि उन्हें नहीं लगता कि SaaSpocalypse ख़त्म हुआ है, बल्कि यह केवल रुका हुआ है, और शायद शुरुआत में इसे ज़रूरत से ज़्यादा बढ़ा-चढ़ाकर आँका गया था।

स्रोत: Bloomberg Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित