إشعار القوة القاهرة من شركة أوراكل إلى مطور مركز بيانات ضخم في نيو مكسيكو يضع وثائق القرض والإيجار تحت تدقيق جديد ويضيف إلى التحديات التي تواجه الشركات التي تتطلع إلى الاستفادة من أسواق الديون لتمويل بناء الذكاء الاصطناعي، وفقًا لمورجان ستانلي.

"نتوقع أكبر حساسية في المعاملات التي تنطوي على مخاطر بناء أو إنجاز متبقية كبيرة وتلك المدعومة بمستأجرين أضعف جودة،" كتب محللون من بينهم ليندسي تايلر وفيشواس باتكار في مذكرة يوم الجمعة. "على العكس من ذلك، فإن الأصول القريبة من الاستقرار أو تلك ذات التعرض المحدود لمخاطر البناء يجب أن تكون معزولة بشكل أفضل عن هذه المخاوف."

الشركات التي تسعى لجمع مليارات لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تواجه بالفعل تكاليف اقتراض متزايدة وعرضًا كثيفًا ومعارضة لمراكز البيانات في جميع أنحاء الولايات المتحدة. وقال المحللون إن خطوة أوراكل لحماية نفسها من التكاليف إذا تأخرت منشأة نيو مكسيكو أضافت عدم يقين تعاقدي.

أدى إشعار القوة القاهرة إلى توسع حاد في سندات مراكز البيانات يوم الخميس، بينما ارتفعت تكلفة حماية ديون أوراكل ضد التخلف عن السداد لمدة خمس سنوات إلى مستوى قياسي. لا ترى مورجان ستانلي خطوة أوراكل كوسيلة لتجنب التزامات الديون لكنها تظل حذرة نظرًا لحرق النقد والرافعة المالية المرتفعة.