اجتذب مزاد السندات الحكومية اليابانية لأجل 20 عاماً يوم الثلاثاء طلباً أقوى من متوسط 12 شهراً، مدعوماً بارتفاع العوائد. وصلت نسبة التغطية إلى 4.01، ارتفاعاً من 3.98 سابقاً وفوق متوسط 12 شهراً البالغ 3.73. ضاق الذيل إلى 0.15 من 0.17 الشهر الماضي. قلصت العقود الآجلة للسندات خسائرها بعد النتيجة. صعدت عوائد السندات اليابانية هذا الشهر حيث دفعت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط أسعار النفط أعلى وأثارت موجة بيع في أسواق الديون العالمية. اخترق عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات حاجز 5% وسط ضغوط تضخمية متزايدة وتوقعات بتشديد الاحتياطي الفيدرالي. قال Ryutaro Kimura، كبير استراتيجيي السندات في BNP Paribas Asset Management، إن النتيجة لم تكن حادة كما كان يُخشى، نظراً للضغط التصاعدي العالمي على الأسعار بسبب مخاطر التضخم. كسر عائد JGB القياسي لأجل 10 سنوات حاجز 3%، وهو أعلى مستوى في ثلاثة عقود، بينما ارتفع معدل 20 عاماً إلى 3.85%، مقترباً من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 3.9%. تعكس موجة البيع القوى الهيكلية التي تدفع عوائد طويلة الأجل للارتفاع عبر الأسواق المتقدمة الرئيسية، مع ارتفاع مقياس تكاليف الاقتراض الحكومية العالمية إلى مستويات شوهدت آخر مرة في 2007. يطالب المستثمرون بتعويض أكبر عن الديون طويلة الأجل وسط اتساع العجز المالي وفيضان من الإصدارات لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لا تزال اليقظة ضرورية نظراً لارتفاع أسعار النفط وانعكاس الضغط التصاعدي على العوائد طويلة الأجل في الولايات المتحدة وأوروبا. وبالتالي، لا يزال من الصعب توقع انخفاض مستدام في عوائد JGB فائقة الطول. من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة هذا الأسبوع، مع تسعير مقايضات المؤشر الليلي لرفع价格。 سيركز المتداولون على مؤتمر محافظ Kazuo Ueda الصحفي للحصول على إشارات حول المزيد من التشديد. في غضون ذلك، طلبت وزارات اليابان مبلغاً قياسياً من الإنفاق للسنة المالية القادمة، مما يكثف التدقيق في التمويل وما إذا كان سيتم الحاجة إلى إصدار سندات إضافية.