Аукцион 20-летних государственных облигаций Японии во вторник привлек более сильный спрос, чем среднее за 12 месяцев, поддерживаемый повышенными доходностями. Коэффициент покрытия достиг 4,01, вверх от 3,98 ранее и выше 12-месячного среднего 3,73. Хвост сузился до 0,15 от 0,17 в прошлом месяце. Облигационные фьючерсы сократили потери после результата. Доходности японских облигаций выросли в этом месяце, поскольку эскалация напряженности на Ближнем Востоке подняла цены на нефть и подтолкнула распродажу на глобальных рынках долга. Доходность 10-летних казначейских облигаций США пробила 5% на фоне растущих инфляционных давлений и ожиданий ужесточения политики ФРС. Учитывая глобальное восходящее давление на ставки из-за рисков инфляции, результат не был таким серьезным, как опасались, сказал Рютаро Кимура, старший стратег по облигациям в BNP Paribas Asset Management. Эталонная доходность 10-летних JGB пробила порог 3%, достигнув максимума за три десятилетия, в то время как 20-летняя ставка выросла до 3,85%, приближаясь к максимуму года 3,9%. Распродажа отражает структурные силы, толкающие вверх долгосрочные доходности на основных развитых рынках, с индикатором глобальных затрат на государственное заимствование, поднимающимся до уровней 2007 года. Инвесторы требуют большей компенсации за долгосрочный долг на фоне расширения бюджетных дефицитов и потока эмиссий для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта. Бдительность остается необходимой в виду роста цен на нефть и переполох восходящего давления на долгосрочные доходности в США и Европе. Следовательно, устойчивый спад сверхдлинных доходностей JGB остается трудным для ожидания. Банк Японии широко ожидается повысит процентные ставки на этой неделе, с овернайт-индексными свопами, оценивающими повышение. Трейдеры будут фокусироваться на пресс-конференции губернатора Кадзо Уэды для сигналов о дальнейшем ужесточении. Тем временем министерства Японии запросили рекордную сумму расходов на следующий финансовый год, усиливая контроль за финансированием и тем, понадобятся ли дополнительные эмиссии облигаций.