قال استراتيجي في سيتي جروب إنك أن عوائد السندات الحكومية اليابانية (JGB) تقترب من ذروتها، ويتوقع أن تزيد المؤسسات المالية استثماراتها بمجرد أن يصبح outlook السياسة المالية أكثر وضوحًا. كتب الاستراتيجي توموهيسا فوجيكي في ملاحظة بتاريخ 5 أكتوبر أن JGBs أصبحت استثمارًا أكثر جاذبية، مضيفًا أن عوائد السندات تقترب من ذروتها. لم يتغير معدل النمو المحتمل في اليابان بشكل كبير، وسيكون نطاق 2.5%–3.0% قيمة عادلة للسند المعياري لأجل 10 سنوات إذا استقر التضخم عند حوالي 2%. وصل عائد السند الياباني لأجل 10 سنوات إلى 3% لأول مرة منذ عام 1996 الشهر الماضي، بسبب مخاوف من تضخم يُحركه أسعار الطاقة وتوقعات بدورة تشديد أسرع من قبل بنك اليابان، مما دفع العوائد للارتفاع. لكن مع تحول انتباه أسواق السندات العالمية إلى المخاوف المالية في فرنسا، ينجذب بعض المستثمرين إلى JGBs ويفكرون في بيع السندات الفرنسية. يتوقع سيتي أن يتسطح منحنى العائد مع تسعير الأسواق بشكل متزايد لرفع أسعار الفائدة المستقبلية من بنك اليابان وتحسن ظروف العرض والطلب، مما قد يؤدي إلى تحويل الهيمنة الأخيرة لأسهم القيمة إلى “نقطة تحول”، كما كتب الاستراتيجيون بما في ذلك ريو타 ساكاغامي في نفس التقرير. قد تشهد أسهم البنوك خاصة ضغطًا لتفكيك المراكز لأنها تبدو وكأنها قد أسعرت بالفعل التضخم المرتفع المستمر وتحسين الأرباح، بينما لم تعكس أسهم العقارات بعد بالكامل زيادة الإيجارات السريعة، كما كتب ساكاغامي. مع وجود وضعية صعودية في المالية وهبوطية في العقارات كمتفق عليها في التداول، فإن “عكس الوضعية الصعودية في المالية/الهبوطية في العقارات قد يكون له تأثير كبير”.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing