研究显示，公司推迟上市，私有时间比以往更长。2014年平均初创公司在私有市场停留6.9年，2024年已延长至11年。员工需等待更久才能变现股份，这给创始人保持员工动力带来挑战，催生了定期二级股权销售。与公司发行新股筹资的首次公开募股不同，二级交易让员工和早期投资者将持有的私有公司股份卖给新买家。