A pesquisa é clara, as empresas estão adiando IPOs e permanecendo privadas por mais tempo do que nunca. Em 2014, a startup média saiu à bolsa após passar 6,9 anos no mercado privado, segundo dados da empresa de pesquisa Morningstar Indexes e Pitch Book. Para 2024, isso havia aumentado para 11 anos.

Este fenômeno global tem impactos reais para os funcionários que estão esperando mais tempo para resgatar as ações de suas empresas, normalmente vendidas durante um IPO tradicional ou M&A. Isso cria um desafio para os fundadores manterem seus funcionários motivados e retê-los por mais tempo. Isso levou ao aumento das vendas secundárias regulares de ações - eventos de liquidez onde funcionários e investidores iniciais podem vender suas ações privadamente detidas de empresa para novos compradores.

Diferente de uma rodada de financiamento primária, na qual uma startup emite novas ações para levantar dinheiro para a própria empresa, uma venda secundária permite que os funcionários vendam seu equity existente.