La investigación es clara, las empresas están retrasando las IPOs y permaneciendo privadas por más tiempo que nunca. En 2014, la startup promedio salió a bolsa después de pasar 6.9 años en el mercado privado, según datos de la empresa de investigación Morningstar Indexes y Pitch Book. Para 2024, esto había aumentado a 11 años.

Este fenómeno global tiene implicaciones reales para los empleados que esperan más tiempo para cobrar sus acciones de la empresa, típicamente vendidas durante una IPO tradicional o M&A. Esto crea un desafío para los fundadores mantener motivados a sus empleados y retenerlos por más tiempo. Esto ha llevado al aumento de ventas secundarias de acciones regulares: eventos de liquidez donde empleados e inversores tempranos venden sus acciones privadas de empresa a nuevos compradores.

A diferencia de una ronda de financiación primaria, en la que una startup emite nuevas acciones para recaudar dinero para la propia empresa, una venta secundaria permite a los empleados vender su equity existente.