AI本身已不再是持久的差异化优势，Mighty Capital的客座作者SC Moatti如此认为，他表示最强的初创企业护城河是反向定位和网络经济。

如果你的路演仍然以“我们使用AI”开头，那你描述的是基础设施，而不是业务。今年入围Products That Count产品奖的97%产品都与AI深度集成，表明AI作为差异化优势已经消失。投资者真正寻求的护城河是能够抵御一个资金充裕的竞争对手明天就能用更好的模型推出产品的能力。我们使用Hamilton Helmer的7 Powers框架，分析了Crunchbase上自2025年初以来融资超过5000万美元的576家风险投资支持的AI B2B公司的数据。

反向定位是指新进入者构建了一种结构上如此不同的模式，以至于现有企业无法在不破坏自身经济结构的情况下复制它。只有5%的公司利用了这一点，然而投资者将这种稀缺性定价为每筹集一美元的中位数企业价值5.3倍。

网络经济是指产品随着更多用户加入而变得更有价值。它们仅出现在5%的公司中，但享有4.2倍的估值倍数。B2B变体连接企业，数据以越来越难以复制的方式复合增长。

关键实体：公司：Mighty Capital、Crunchbase、Products That Count、Netflix、Blockbuster、LinkedIn、Open AI | 人物：SC Moatti、Hamilton Helmer

FAQ：AI时代仅有的两种有效护城河是什么？

根据Mighty Capital的SC Moatti，是反向定位和网络经济。

FAQ Q：AI时代仅有的两种有效护城河是什么？

FAQ A：根据Mighty Capital的SC Moatti，是反向定位和网络经济。