华尔街的动量交易——赌盘中涨幅领跑者并空头落后者——已经崩盘，S&P 500动量指数自七月1日来袔跌幅超过9%，跑输S&P 500的2.8%涨幅。这一指数在第二季度飙升44%，五年来累计涨幅133%，目前正追求25年来最大的季度跑输。坎特纳菲茨尔的Matthew Tym称这是一种“自我实现的预言”，此后反向作用于那些使用杠杆和期权来放大回报的投资者。七月的崩盘是约40年来第二坏的动量交易月份，做空Nvidia、光环电子和高级微设备等AI备受推崇的公司导致对冲基金遭受亏损。Equi Libre的Agustin Lebron指出，动量策略之所以长期有效，是因为信息传播缓慢，行为偏差导致投资者过早抛售涨幅股同时过度持有亏损股。AQR资本管理的Antti Ilmanen毫不畏惧，表示“任何策略都有令人失望的时期。”近期Moderna等大量做空的生物技术股本月飙升约150%，摧毁了量化基金，高盛报告称系统性多空经理过去两年来最差的日子。