Perdagangan momentum Wall Street—memasangkan harapan pada pemenang yang naik dan menjual seseorang yang tertinggal—telah gugur, dengan indeks S&P 500 Momentum turun lebih dari 9% sejak 1 Juli, tertinggal di belakang kenaikan S&P 500 sebesar 2,8%. Indeks yang melonjak 44% pada kuartal kedua dan meningkat 133% dalam lima tahun, kini berada pada jalur performa kuartal terburuk dalam 25 tahun. Matthew Tym dari Cantor Fitzgerald menggambarkannya sebagai 'propheksi yang terwujud sendiri' yang tiba-tiba berbalik melawan para investor yang menggunakan leverage dan opsi untuk memperbesar pengembalian.

Kolaps Juli menandakan bulan kedua terburuk untuk perdagangan momentum dalam sekitar 40 tahun, dengan hedge fund mengalami kerugian saat 'star' AI seperti Nvidia, Micron Technology, dan Advanced Micro Devices berbalik arah. Agustin Lebron dari Equi Libre catat bahwa strategi momentum telah berfungsi selama berdecade karena informasi menyebar perlahan dan bias perilaku menyebabkan investor menjual pemenang terlalu cepat sambil menahan yang gagal terlalu lama. Antti Ilmanen dari AQR Capital Management tetap tak terpukul, dengan menyatakan 'Strategi mana pun memiliki periode yang menyesal.' Kenaikan terbaru saham Moderna dan bioteknologi lain yang besar dijual, naik sekitar 150% bulan ini, menghancurkan dana kuantitatif, dengan Goldman Sachs melaporkan hari terburuk untuk manajer sistematik long-short lebih dari dua tahun.