Le commerce de rythme sur Wall Street—misant sur les gagnants en hausse et vendant à découvert les retardataires—s'est effondré, l'indice S&P 500 Momentum ayant baissé de plus de 9 % depuis le 1er juillet, seyllant derrière la hausse de 2,8 % de l'S&P 500. L'indice, qui avait grimpé de 44 % au deuxième trimestre et augmenté de 133 % sur cinq ans, est en voie de son pire performance trimestrielle en 25 ans. Matthew Tym de Cantor Fitzgerald l'a décrit comme une 'prophétie auto-réalisatrice' qui s'est soudainement transformée contre les investisseurs utilisant levier et options pour amplifier les rendements.

L'effondrement de juillet marque le deuxième pire mois pour le commerce de rythme il y a environ 40 ans, les fonds hedge souffrant des pertes alors que les 'star' de l'IA comme Nvidia, Micron Technology et Advanced Micro Devices ont inversé leur trajectoire. Agustin Lebron d'Equi Libre note que les stratégies de rythme ont fonctionné pendant des décennies car l'information se propage lentement et les biais comportementaux font que les investisseurs vendent les gagnants trop tôt tout en maintiennent les perdants trop longtemps. Antti Ilmanen d'AQR Capital Management reste impassible, déclarant que 'toute stratégie a des périodes décevantes.' La récente flambée des actions de Moderna et d'autres titres biotechnologiques fortement couverts en court, en hausse d'environ 150 % ce mois, a dévasté les fonds quantitatifs, Goldman Sachs rapportant le pire jour pour les gestionnaires systématiques long-court dans plus de deux ans.