O negócio de momentum na Wall Street—apostando em vencedores em alta e vendendo a curto os atrasados—colapsou, com o Índice de Momentum S&P 500 caindo mais de 9% desde 1 de julho, ficando atrás da alta de 2,8% do S&P 500. O índice, que disparou 44% no segundo trimestre e subiu 133% em cinco anos, está a caminho de seu pior desempenho trimestral em 25 anos. Matthew Tym de Cantor Fitzgerald o descreveu como uma 'profecia auto-fulfillada' que de repente se voltou contra os investidores que usaram alavancagem e opções para amplificar retornos.

O colapso de julho marca o segundo pior mês para o comércio de momentum em cerca de 40 anos, com fundos hedge sofrendo perdas enquanto 'darlings' de IA como Nvidia, Micron Technology e Advanced Micro Devices viraram o jogo. Agustin Lebron da Equi Libre observa que as estratégias de momentum funcionaram por décadas porque a informação se espalha lentamente e vieses comportamentais fazem os investidores venderem os vencedores muito cedo enquanto mantêm os perdedores por muito tempo. Antti Ilmanen da AQR Capital Management permanece inabalável, declarando que 'qualquer estratégia tem períodos decepcionantes.' A recente onda de aumentos nas ações da Moderna e outras biotech fortemente vendidas, subindo cerca de 150% este mês, devastou os fundos quantitativos, com a Goldman Sachs relatando o pior dia para gestores sistemáticos long-short em mais de dois anos.