国家背负大额债务——法国、意大利、英国、日本—”近几个月承受了最大的压力，因为全球债务已突破350万亿美元，约占全球GDP的305%。发达经济体预计今年将借款18万万亿美元，与美国科技股和债券竞争以获取投资者需求。尽管美国10年期国债收益率自6月以来上升约0.2个百分点，但法国和意大利的基准收益率上升了约0.5个百分点。由伊朗战争和欧洲天然气价格上涨推动的通胀担忧，重新点燃了持续价格压力的担忧。欧洲央行面临再次加息的压力，投资者今年预计将加息1.5次。法国的政治不稳定，包括马克龙总统的花费挑战和勒庞在民调中的支持率上升，加剧了债市焦虑。债券警卫正在测试哪些主权国家会在压力下首先yield，因为养老基金和保险公司在许多国家退出购买政府债券。