韩国在7月一笔颇为热门的AI交易回撤后，成为第三季全球表现最差的股票市场。截至9月30日的三个月内，基准 Kospi 指数下跌了18.8%，主要受到季初内存芯股票的抛售影响。投资 Samsung Electronics 和 SK Hynix 等公司已成为做多AI观点的最热门方式之一。表现第二差的主要指数是中国的基准 CSI 300，该指数在本季度下跌了12.5%。标普500指数上涨了2.3%。尽管存在下跌，但 Kospi 年至今仍上涨 60%，使其成为包括台湾在内的全球主要股票市场之一。BNP Paribas Wealth Management 亚洲首席投资官 Prashant Bhayni 表示，韩国市场已成为投资者对AI基础设施巨额支出观点的代理。Leopold Aschenbrenner 旗下的对冲基金 Situational Awareness 在韩国内存股票中持有大额杠杆头寸，加上该国狂热的零售投资者基金购买杠杆单只股票ETF所表现出的非理性狂热情绪，共同导致了7月头寸的急剧回撤。现在，全球收益率上升的前景正威胁到韩国股票市场的历史性上扬行情，该行情自2025年年初以来上涨了超过 185%。CLSA 韩国研究主管 Jongmin Shim 表示：“我确实认为债券市场将对股票产生压力——这是一个全球性的现象。” 百诺瑞宝(巴黎银行财富管理)的 Bhayani 表示，自7月抛售以来，韩国的估值已变得更加吸人，但另一次急剧上涨的可能性很小。“我们可能会看到合理的回报，但你能看到70%吗？绝不可能，”他说。市场已经出现过度调整。SK Hynix 和 Samsung Electronics 的远期市盈率已下降至4至5倍之间，这两家公司合计约占韩国股票市场一半的市值。Robeco 亚太股票主管 Joshua Crabb 表示，更高的债券收益率是韩国股票的一个“逆风”，但他指出，该国的芯片制造商“已经以低个位数的倍数交易，因此直接的估值影响应该有限”。