数据中心首次公开募股（IPO）的投资者需求正显现出疲态，近期多起高调上市计划接连受挫。由黑石集团支持的服务器运营商Air Trunk已推迟其在新加坡计划中的15亿美元IPO，这是不到一个月内第三笔告吹的交易。上周，Firmus在悉尼撤回了50亿美元的上市计划，而软银支持的SB Energy则推迟了其在纽约的IPO。这三家公司合计寻求的120亿美元，仅占麦肯锡预测到2030年将流入该行业5.2万亿美元的一小部分。然而，投资者对尚无盈利记录的AI基础设施股票日益谨慎。Air Trunk被构架为房地产投资信托（REIT），其估值通常随利率上升而承压。由英伟达支持的Firmus自上一轮私募融资以来已将其估值目标上调三倍，且Firmus与SB Energy均处于亏损状态，收入微薄，使得传统的IPO估值方法难以适用。尽管IPO收益能提供灵活性和未来进入资本市场的机会，但数据中心兼具房地产、基础设施与快速演进技术的混合属性，或许更适合项目融资或风险投资。标普全球评级已假设数据中心的使用寿命最多为25年，仅为通用资产寿命的一半。尽管AI计算所需资本巨大——穆迪估计到2031年将达3万亿美元——但公开市场投资者可能并非提供此类资金的理想来源。
来源: Financial Times Companies · 由HeadlinesBriefing整理摘要