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花旗看好中国30年期国债,因增长疲软

Bloomberg Markets •
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花旗集团建议投资者买入中国30年期政府债券,理由是经济疲软持续以及长期债务供应减少。花旗在2.088%的水平建立多头头寸,目标收益率为1.80%。分析师陈文翰和罗希特·加尔格指出,国内需求疲软和信贷创造放缓支撑了久期需求。该行认为中国债券市场将脱离全球固定收益抛售潮,后者由持续通胀驱动。花旗强调,中国已发行约90%的2026年计划发行的1.3万亿元人民币(1940亿美元)超长期特别国债,剩余发行可能在10月完成。北京对主要金融机构的3600亿元人民币再资本化计划也预计将提升对长期期限债券的需求。花旗预计,由于信贷需求疲弱,10年期收益率将逐步下降至1.60%左右,而央行持续购买国债提供结构性支持。周一,10年期国债收益率约为1.67%。花旗预计,10年期和30年期国债收益率差将从当前相较于其三年移动平均值的宽幅水平反转。