Citigroup Inc. советует инвесторам покупать 30-летние государственные облигации Китая, ссылаясь на продолжительную экономическую слабость и снижение предложения долгосрочного долга. Citi занял длинную позицию по 2,088% с целевой доходностью 1,80%. Аналитики Wenhan Chen и Rohit Garg отмечают, что слабый внутренний спрос и замедление создания кредита поддерживают спрос на продолжительность. Банк считает, что рынок облигаций Китая decouples от глобальной распродажи фиксированного дохода, вызванной постоянной инфляцией. Citi подчеркивает, что Китай выпустил примерно 90% от запланированных 1,3 трлн юаней ($194 млрд) сверхдолгосрочных специальных казначейских облигаций на 2026 год, причем оставшийся выпуск, вероятно, завершится в октябре. План реkapitalization на 360 млрд юаней Пекина для主要 финансовых учреждений также, как ожидается, повысит спрос на облигации длительного срока.

Citi прогнозирует, что доходность 10-летних облигаций будет постепенно снижаться до 1,60% из-за слабого спроса на кредит, тогда как непрерывные покупки облигаций центральным банком обеспечивают структурную поддержку. Доходность 10-летних облигаций составляла около 1,67% в понедельник. Citi ожидает, что спред доходности между 10-летними и 30-летними облигациями изменит направление относительно своего текущего широкого положения по сравнению со скользящим средним за три года.