投资者预计巴西市场在周日选举后将出现剧烈波动，无论结果如何，因为紧张的总统竞选阻止了交易员在投票前采取强势立场。总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦在第一轮投票中领先超过四个百分点将巩固其作为领跑者的地位，并可能对股票造成压力，使互换利率曲线变陡，并给雷亚尔带来压力，据Zaftra联合创始人毛里西奥·莫拉称。较小的差距将有利于弗拉维奥·博尔索纳罗，可能引发反弹，寄希望于右翼候选人能够实现投资者认为关键的强劲财政调整。
“正统财政政策的180度大转弯会受到市场的丰厚回报，这就是为什么投资者仍然关注巴西总统选举的第一轮，”Van Eck Associates Corporation新兴市场首席经济学家娜塔莉亚·古鲁希纳说。Heritage Capital Partners的投资组合经理爱德华多·科恩建立了有利于博尔索纳罗获胜的头寸，偏好长期NTN-B债券。摩根大通估计，财政改善情景可能使股票上涨50%，雷亚尔走强6%，而恶化情景可能使雷亚尔走弱6%，股票下跌21%。
彭博经济预测，博尔索纳罗获胜可能使10年期收益率下降70个基点，货币升值近3%。卢拉获胜可能引发长期收益率跃升近100个基点，雷亚尔走弱超过3.5%。根据彭博情报，对利率曲线的拥挤押注使其在现任者表现优于预期时容易发生急剧逆转。交易员将转向日本的Next Funds Ibovespa Linked ETF和CME货币衍生品。当地交易于圣保罗时间上午9点开始。
在博尔索纳罗获胜的情况下，花旗集团青睐Cyrela SA和C&A Modas SA等股票。在卢拉获胜的情况下，花旗青睐Embraer SA、WEG SA和Axia Energia SA等“全天候”股票。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要