Investidores esperam fortes oscilações nos mercados brasileiros após as eleições de domingo, independentemente do resultado, já que a disputa presidencial acirrada impediu que os traders assumissem posições fortes antes da votação. Uma vantagem de mais de quatro pontos percentuais para o presidente Luiz Inácio Lula da Silva no primeiro turno reforçaria seu status de favorito e poderia pesar sobre as ações, inclinar a curva de taxas de swap e pressionar o real, segundo Mauricio Moura, cofundador da Zaftra. Uma diferença menor favoreceria Flávio Bolsonaro, potencialmente desencadeando um rali na esperança de um forte ajuste fiscal que os investidores consideram fundamental.
"As reviravoltas na política fiscal ortodoxa são generosamente recompensadas pelo mercado, e é por isso que os investidores permanecem fixados no primeiro turno da eleição presidencial brasileira," disse Natalia Gurushina, economista-chefe para mercados emergentes da Van Eck Associates Corporation. Eduardo Cohn, gestor de portfólio da Heritage Capital Partners, construiu posições que se beneficiariam de uma vitória de Bolsonaro, favorecendo NTN-Bs de longo prazo. O JPMorgan estima que um cenário de melhora fiscal poderia elevar as ações em 50% e fortalecer o real em 6%, enquanto a deterioração poderia enfraquecer o real em 6% e reduzir as ações em 21%.
A Bloomberg Economics projeta que uma vitória de Bolsonaro poderia reduzir os rendimentos de 10 anos em 70 pontos-base e fortalecer a moeda em quase 3%. Uma vitória de Lula poderia desencadear um salto de quase 100 pontos-base nos rendimentos longos. As apostas lotadas na curva de juros a deixam aberta a uma reversão brusca se o atual presidente superar as expectativas, de acordo com a Bloomberg Intelligence. Os traders recorrerão ao Next Funds Ibovespa Linked ETF do Japão e aos derivativos cambiais da CME. A negociação local começa às 9h, horário de São Paulo.
Em caso de vitória de Bolsonaro, o Citigroup Inc. favorece ações como Cyrela SA e C&A Modas SA. Em caso de vitória de Lula, o Citi favorece ações "para todos os climas" como Embraer SA, WEG SA e Axia Energia SA.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing