Investor memperkirakan ayunan tajam di pasar Brasil setelah pemilu Minggu, terlepas dari hasilnya, karena persaingan presiden yang ketat mencegah pedagang mengambil posisi kuat menjelang pemungutan suara. Keunggulan lebih dari empat poin persentase untuk Presiden Luiz Inácio Lula da Silva dalam pemungutan suara putaran pertama akan memperkuat statusnya sebagai calon terdepan dan dapat membebani ekuitas, mempercepat kurva suku bunga swap, dan memberi tekanan pada real, menurut Mauricio Moura, salah satu pendiri Zaftra. Kesenjangan yang lebih kecil akan menguntungkan Flávio Bolsonaro, berpotensi memicu reli dengan harapan penyesuaian fiskal yang kuat yang dianggap penting oleh investor.
"Kebijakan fiskal ortodoks yang berbalik arah dihargai dengan baik oleh pasar, itulah sebabnya investor tetap terpaku pada putaran pertama pemilihan presiden Brasil," kata Natalia Gurushina, kepala ekonom untuk pasar negara berkembang di Van Eck Associates Corporation. Eduardo Cohn, manajer portofolio di Heritage Capital Partners, membangun posisi yang akan diuntungkan dari kemenangan Bolsonaro, lebih menyukai NTN-B berjangka panjang. JPMorgan memperkirakan skenario perbaikan fiskal dapat menaikkan ekuitas 50% dan memperkuat real 6%, sementara penurunan dapat melemahkan real 6% dan menurunkan ekuitas 21%.
Bloomberg Economics memproyeksikan kemenangan Bolsonaro dapat menurunkan imbal hasil 10 tahun sebesar 70 basis poin dan memperkuat mata uang hampir 3%. Kemenangan Lula dapat memicu lonjakan hampir 100 basis poin pada imbal hasil jangka panjang. Taruhan yang padat pada kurva suku bunga membuka peluang pembalikan tajam jika petahana berkinerja lebih baik, menurut Bloomberg Intelligence. Pedagang akan beralih ke Next Funds Ibovespa Linked ETF Jepang dan derivatif mata uang CME. Perdagangan lokal dimulai pukul 9 pagi waktu Sao Paulo.
Dalam kemenangan Bolsonaro, Citigroup Inc. menyukai saham seperti Cyrela SA dan C&A Modas SA. Dalam kemenangan Lula, Citi menyukai saham "segala cuaca" seperti Embraer SA, WEG SA, dan Axia Energia SA.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing