投資家は日曜日の選挙後、結果に関係なくブラジル市場の急激な変動を予想している。接戦の大統領選挙により、トレーダーは投票前に強いポジションを取ることができなかった。ルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルヴァ大統領が第1回投票で4パーセントポイント以上のリードを獲得すれば、彼の最有力候補としての地位が強化され、株式に重くのしかかり、スワップ金利曲線を急勾配にし、レアルに圧力をかける可能性があると、Zaftraの共同創業者マウリシオ・モウラ氏は述べている。より小さい差はフラビオ・ボルソナロ氏に有利に働き、投資家が重要とみなす強力な財政調整への期待から rally を引き起こす可能性がある。
「正統的な財政政策の転換は市場によって惜しみなく報われます。だからこそ投資家はブラジル大統領選挙の第1回投票に固執しているのです」とVan Eck Associates Corporationの新興市場チーフエコノミスト、ナタリア・グルシナ氏は述べた。Heritage Capital Partnersのポートフォリオマネージャー、エドゥアルド・コーン氏は、ボルソナロ氏の勝利から利益を得るポジションを構築し、長期NTN-Bを好んでいる。JPモルガンは、財政改善シナリオが株式を50%上昇させ、レアルを6%強化する一方、悪化シナリオはレアルを6%弱体化させ、株式を21%下落させると推定している。
ブルームバーグ・エコノミクスは、ボルソナロ氏の勝利により10年物利回りが70ベーシスポイント低下し、通貨が約3%上昇すると予測している。ルーラ氏の勝利は、長期利回りを約100ベーシスポイント上昇させる可能性がある。ブルームバーグ・インテリジェンスによると、金利曲線への混雑した賭けは、現職大統領が好成績を収めた場合、急激な反転の可能性を残している。トレーダーは日本のNext Funds Ibovespa Linked ETFとCME通貨デリバティブに注目するだろう。現地取引はサンパウロ時間午前9時に始まる。
ボルソナロ氏勝利の場合、シティグループはCyrela SAやC&A Modas SAなどの株式を好む。ルーラ氏勝利の場合、シティはEmbraer SA、WEG SA、Axia Energia SAなどの「全天候型」株式を好む。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing