美国国债对外国央行和政府的吸引力下降，其持仓在7月降至3.77万亿美元，大致回到2012年的水平，尽管未偿债务总额已增加两倍。"外国官方"持仓占比暴跌至12.8%，为1993年以来最低，使美国对传统融资者的依赖程度降低。7月，外国持有者总计抛售了500亿美元，使合计持仓降至9.25万亿美元。日本抛售了130亿美元，从2月到7月将持仓减少了1350亿美元，因为日本政府干预以支撑暴跌的日元。由于日元兑美元大幅贬值，这些抛售以日元计价获得了巨额利润。然而，不透明的外国金融中心介入了，美国对冲基金和公司在这些中心持有债务。据估计，约2万亿美元由从事杠杆基差交易的对冲基金持有，而美国公司则将海外利润留在爱尔兰等地的实体中，以避免遣返税。苹果公司在2013年参议院调查中成为典型案例。这些"私人"持仓现在占可交易证券的31.9%，与2020年低点持平。长期票据和债券占外国总持仓的84%，其余为短期国库券。由杠杆和避税策略驱动的私人持仓激增，代表了热钱，这在2020年3月助长了市场抛售，美联储密切监控这一风险，因为头寸规模已显著扩大。