Private equity can cut ‘best’ deals in current climate, says Permira boss

Private equity will be able to cut some of its best-ever deals in the current climate, with lower valuations and reduced competition helping the sector to “exceptional returns”, according to Dipan Patel, co-chief executive of UK-headquartered buyout group Permira. Speaking at the FT Private Capital Summit in London, Patel said deals made after the dotcom crash and global financial crisis were “among the best” ever, and that “we’re right back there today.” He added that the top quartile of funds would see exceptional returns. Patel noted that the buyout sector had struggled through tough years, with challenging IPOs and higher interest rates making sales difficult at desired valuations.

Many firms had invested at high valuations during ultra-low interest rates and resisted selling at prices that would crystallise underwhelming returns, reducing cash to institutional backers. He said being in a high-rate environment with “eyes wide open” is not a problem for private equity because it translates into better deal pricing. John Redett of Carlyle Group said “free money” and long economic expansion had caused complacency, with firms benefiting from multiple expansion without focusing on value creation.

However, he noted attractive opportunities remained, especially in defence companies and unloved divisions of large conglomerates. Patel also said AI disruption would create opportunities in software, which had gone from overcapitalised to undercapitalised. Permira had previously allocated up to 30% of its activity to software but did no deals in the sector for three years after Chat GPT’s launch.

He warned that no sector is immune from AI, calling it “a lot more capital chasing a lot fewer assets” — a potential trap. Nic Humphries of Hg said only firms using AI in portfolio companies and scaling that capability would survive, adding: “People who do nothing — dead.” Julian Salisbury of Sixth Street said the “pig in the python” — companies stuck in buyout portfolios — would offer opportunities for investors who could make tailored equity-debt investments to recycle cash and provide incremental financing.

سيكون رأس المال الخاص قادرًا على قطع بعض أفضل الصفقات ever في المناخ الحالي، مع انخفاض التقييمات وتقليل المنافسة، مما يساعد القطاع على" عوائد استثنائية "، حسبما قال Dipan Patel، المدير التنفيذي المشارك لشركة Permira للشراء المقرر مقرها في المملكة المتحدة. وخلال قمة FT Private Capital في لندن، قال Patel إن الصفقات التي تمت بعد انفجار فقاعة الدوتكوم والأزمة المالية العالمية كانت" parmi the best ever "، وقال" نحن اليوم مرة أخرى هناك " . وأضاف أن الربع الأعلى من الصناديق سيشهد عوائد استثنائية. لاحظ Patel أن قطاع الشراء واجه سنوات صعبة، وكانت الاكتتابات العامة困难 وأسعار الفائدة الأعلى تجعل البيع بأسعار مرغوبة困难. وقد استثممت العديد من الشركات عند تقييمات عالية durante فائدة منخفضة للغاية، وأصرت على البيع بأسعار ستبلور عائدات دون المستوى، مما قلل من النقد للمستثمرين المؤسسيين. قال إن البيئة ذات taux d'intérêt élevés مع" عينين مفتوحتين" ليست مشكلة لرأس المال الخاص لأنها تترجم إلى تسعير أفضل للصفقات. قال John Redett من Carlyle Group إن" المال المجاني ” والتوسع الاقتصادي الطويل تسبب في الاستهانة، واستفاد القطاع من توسع المضاعفات دون التركيز على إنشاء القيمة. ومع ذلك، أشار إلى أن الفرص الجذابة لا تزال قائمة، خاصة في شركات الدفاع وأقسام الشركات الأم الكبيرة غير المرغوبة. وقال Patel أيضًا إن تعطيل AI سيخلق فرصًا في البرمجيات، التي انتقلت من الإفراط في التمويل إلى التمويل غير الكافي. كان Permira قد allocated ما يصل إلى 30% من نشاطه إلى البرمجيات، لكنه لم يقم بأي صفقات في القطاع لمدة ثلاث سنوات بعد إطلاق Chat GPT. حذر من أن لا sector مناعي من AI، ووصفه بأنه" الكثير من رأس المال يبحث عن أصول أقل " — فخ محتمل. وقال Nic Humphries من Hg إن فقط الشركات التي تستخدم AI في شركاتها التابعة وتوسع هذه القدرة ستنجو، مضيفًا: "الأشخاص الذين يفعلون nothing — ميت." وقال Julian Salisbury من Sixth Street إن" pig in the python " — الشركات عالقة في محافظ الشراء — ستوفر فرصًا للمستثمرين الذين يمكنهم إجراء استثمارات equity-debt مخصصة لإعادة تدوير النقد وتوفير تمويل تدريجي.

নিজি ইকুইটির জন্য কম মূল্যায়ন এবং কম প্রতিযোগিতা সেরা ডিলস এবং অতিরিক্ত ফেরতের সম্ভাবনা, Dipan Patel, Bangladesh-এ অবস্থিত Permira-এর সহ-মূল্যদাতার অনুযায়ী। লন্ডনে FT প্রাইভেট ক্যাপিটাল সামিটিতে কথা বলতে, Patel বলেছে ডটকম ক্র্যাশ এবং গ্লোবাল ফাইন্যান্সিয়াল ক্র্যাশের পর করা deals" সেরা-ever ডিলসের মধ্যে " এবং যে" আমরা আজ সেখানে "। তিনি বলেছেন ফন্ডের চতুর্থাংশে অতিরিক্ত ফেরত হবে। Patel বলেছে buyout sektoren কঠিন বছরগুলো থেকে জুড়েছে, IPO কঠিন এবং উচ্চ ব্যাজ রেটের因果ে ইচ্ছিত মূল্যায়নে বিক্রি কঠিন। অনেক ফার্ম超低 ব্যাজ রেটের সময় উচ্চ মূল্যায়নে ইনভেস্ট করত এবং কম ফেরতের মূল্য কে চিহ্নিত করিয়ে বিক্রি করিয়ে বাদ দিয়েছে, যা ইনস্টিটিউশনাল ব্যাকারদের জন্য নকদ পiয়ে কমিয়েছে। তিনি বলেছে উচ্চ ব্যাজ রেটের পরিবেশে" চোখ খুলে " নিজি ইকুইটের জন্য সমস্যা নहीं, কারণ এটি ভালো ডেলের মূল্যে পরিণত হয়। Carlyle Group-এর John Redett বলেছে" মুক্ত পানি ” এবং দীর্ঘ অর্থনৈতিক প্রসারসহ complacentness তৈরি হয়, ফার্ম মাল্টিপল এক্সপansion থেকে লাভ করত কিন্তু মূল্য সৃষ্টি করিয়ে ফোকাস করিনি। তবে, তিনি র Défense কোম্পানIES এবং বড় কংglomeratesের অবাঙ্খ বিভাগে আকর্ষণীয় সুযোগের উল্লেখ করেছেন। Patel বলেও AI বিঘ্ন সফটওয়্যারে সুযোগ সৃষ্টি করবে, যা অতিরিক্ত নिधির থেকে কম নিধিরে গিয়েছে। Permira আগে Sofটওয়্যারে গতivitàের ৩০% পর্যন্ত অর্ধারিত করত, কিন্তু Chat GPT-এর lancementের পর তিন বছর পর্যন্ত এই সেক্টরে কোনো ডেলস নहीं কি। তিনি警告稱 কোনো sector AI থেকে অক্ষুত নহে, এটিকে" অনেক পানি chasing কম অস্ত্রের জন্য " বলেছে — একটি संभावিত জাল। Hg-এর Nic Humphries বলেছে শুধু those ফার্মস AI ব্যবহার করবে portfolio কোম্পানIESে এবং ক্ষমতা বর্ধন করবে সে survive হবে, যোগ করে: "কিছুও না করবে — মরবে।" Sixth Street-এর Julian Salisbury বলেছে" python-তে সূইার " — buyout portfolio-তে ফসি কোম্পানIES- জন্য আকর্ষণীয় সুযোগ দিবে investorরা যা কাস্টমাইজড equity-debt投資 করে নকদ পুনRound করতে পারবে এবং incremental ফিন্যান্সিং প্রদান করতে পারবে।

Private Equity kann aufgrund niedrigerer Bewertungen und weniger Konkurrenz einige der besten Geschäfte ever machen, was zu exzellenten Renditen führt, so Dipan Patel, Co-CEO des in Großbritannien ansässigen Buyout-Unternehmens Permira. Auf dem FT Private Capital Summit in London sagte Patel, dass nach dem Platzen der Dotcom-Blase und der globalen Finanzkrise getätigte Geschäfte" zu den besten ever gehörten " und dass" wir sind jetzt wieder dort " . Er fügte hinzu, dass der obere Quartil der Fonds exzellente Renditen sehen würde.

Patel bemerkte, dass der Buyout-Sektor schwierige Jahre hinter sich hatte, mit schwierigen IPOs und höheren Zinsen, die den Verkauf zu gewünschten Bewertungen erschwerten. Viele Firmen hatten zu Ultra-Niedrigzins-Zeiten zu hohen Bewertungen investiert und widerstanden, bei Bewertungen zu verkaufen, die enttäuschende Renditen bestätigen würden, und so das Kapital für institutionelle Investoren reduziert hatten. Er sagte, sich in einer Hochzins-Umgebung mit" offenen Augen " zu befinden, sei für Private Equity kein Problem, da dies zu besseren Geschäfs-Preisen führe.

John Redett von Carlyle Group sagte" kostenloses Geld ” und eine lange wirtschaftliche Expansion habe Nachlässigkeit verursacht, Firmen profitierten von Multiplikatorerweiterung ohne Wertschöpfung zu fokussieren. Allerdings nannte er attraktive Möglichkeiten, insbesondere in Verteidigungsunternehmen und unerwünschten Divisionen großer Konzerne. Patel sagte auch, dass KI-Störung Möglichkeiten in Software schaffen werde, die von Überkapitalisierung zu Unterkapitalisierung übergegangen sei.

Permira hatte zuvor bis zu 30% seiner Aktivität Software zugewiesen, aber nach dem Launch von Chat GPT drei Jahre lang keine Geschäfte im Sektor getätigt. Er warnte, dass kein Sektor vor KI sicher sei, und nannte es" viel Kapital, das nach weniger Assets jagt " — eine potenzielle Falle. Nic Humphries von Hg sagte, nur Firmen, die KI in Portfolio-Unternehmen einsetzen und diese Fähigkeit skalieren, würden überleben, und fügte hinzu: "Menschen, die nichts tun — tot." Julian Salisbury von Sixth Street sagte, das" Schwein in der Python " — Unternehmen, die in Buyout-Portfolios stecken bleiben, biete Möglichkeiten für Investoren, die maßgeschneiderte Equity-Debt-Investitionen tätigen könnten, um Cash zu recyclen und increments Finanzierung bereitzustellen.

El private equity podrá realizar algunas de sus mejores operaciones jamás vistas, gracias a menores valuations y menor competencia, lo que conducirá a retornos excepcionales, según Dipan Patel, director general conjunto del grupo de buyout con sede en el Reino Unido Permira. En la cumbre FT Private Capital en Londres, Patel dijo que las operaciones realizadas después del estallido de la burbuja puntocom y la crisis financiera global fueron" entre las mejores de la historia " y que" hoy mismo estamos de vuelta allí " . Agregó que el cuartil principal de los fondos vería retornos excepcionales.

Patel señaló que el sector de buyout había pasado por años difíciles, con ofertas públicas iniciales complicadas y tasas de interés más altas que dificultaban las ventas a las valoraciones deseadas. Muchas firmas habían invertido en altas valoraciones durante períodos de tasas de interés ultra-bajas y resistían vender a precios que cristalizarían retornes mediocres, reduciendo efectivo para los inversores institucionales. Dijo que estar en un entorno de altas tasas con" ojos abiertos" no es un problema para el private equity, ya que se traduce en una mejor preciosación de operaciones.

John Redett de Carlyle Group dijo" dinero gratis ” y una larga expansión económica habían causado complacencia, con firmas beneficiándose de la expansión de multiples sin centrarse en la creación de valor. Sin embargo, señaló que seguían existiendo oportunidades atractivas, especialmente en empresas de defensa y divisiones no queridas de grandes conglomerados. Patel también dijo que la interrupción de la IA crearían oportunidades en software, que había pasado de estar sobrefinanciado a subfinanciado.

Permira había asignado anteriormente hasta el 30% de su actividad al software, pero no realizó operaciones en el sector durante tres años después del lanzamiento de Chat GPT. Advertió que ningún sector está a salvo de la IA, llamándola" mucha capital persiguiendo pocos activos " — una posible trampa. Nic Humphries de Hg dijo que solo las firmas que en sus empresas portafolio usen IA y escalen esa capacidad sobrevivirían, agregando: "Las personas que no hacen nada — muertas." Julian Salisbury de Sixth Street dijo que el" cerdo en el python " — empresas atrapadas en carteras de buyout — ofrecería oportunidades para inversores que pudieran realizar inversiones de equity-debt a medida para reciclar efectivo y proporcionar financiamiento incremental.

Le private equity pourra réaliser certaines de ses meilleures transactions jamais vu grâce à des valorisations plus faibles et moins de concurrence, selon Dipan Patel, co-directeur général du groupe d'achat Permira basé au Royaume-Uni. S'adressant au sommet FT Private Capital à Londres, Patel a déclaré que les transactions réalisées après l'éclatement de la bulle dotcom et la crise financière mondiale étaient" parmi les meilleures jamais " et que" nous y sommes aujourd'hui " . Il a ajouté que le quart supérieur des fonds verrait des rendements exceptionnels.

Patel a souligné que le secteur du buyout avait traversé des années difficiles, avec des introductions en bourse compliquées et des taux d'intérêt plus élevés rendant les ventes difficiles aux valorisations souhaitées. De nombreuses firmes avaient investi à des valorisations élevées pendant des taux d'intérêt ultra-bas et résistaient à vendre à des prix qui cristallisaient des rendements médiocres, réduisant la trésorerie pour les investisseurs institutionnels. Il a déclaré être dans un environnement à haut taux d'intérêt avec" les yeux ouverts " n'est pas un problème pour le private equity car cela se traduit par une meilleure tarification des transactions.

John Redett de Carlyle Group a déclaré" argent gratuit ” et une longue expansion économique avaient causé la complaisance, les firmes bénéficiant d'une expansion de multiples sans se concentrer sur la création de valeur. Cependant, il a noté des opportunités attractives restaient, notamment dans les entreprises de défense et les divisions non aimées des grands congrégats. Patel a également déclaré que la perturbation de l'IA créerait des opportunités dans le logiciel, qui était passé de surfinancé à sous-financé.

Permira avait alloué jusqu'à 30% de son activité au logiciel, mais n'avait pas réalisé de transactions dans le secteur pendant trois ans après le lancement de Chat GPT. Il a averti qu'aucun secteur n'était à l'abri de l'IA, l'appelant" beaucoup de capitaux cherchant moins d'actifs " — un piège potentiel. Nic Humphries de Hg a déclaré que seules les firmes utilisant l'IA dans leurs sociétés portfolio et développant cette capacité survivraient, ajoutant: "Les personnes qui ne rien faire — morts." Julian Salisbury de Sixth Street a déclaré que le" porc dans le python " — les entreprises coincées dans les portefeuilles de buyout — offrirait des opportunités pour les investisseurs qui pourraient faire des investissements equity-debt sur mesure pour recycler la trésorerie et fournir un financement incrementiel.

निजी इक्विटी के लिए कम मूल्यांकन और कम प्रतिस्पर्धा के कारण बेहतरीन सौदों का मौका, उत्कृष्ट रिटर्न की संभावना, ब्रिटेन स्थित खरीद समूह Permira के सह-सीईओ Dipan Patel के अनुसार। लंदन में FT प्राइवेट कैपिटल समिट पर बोलते हुए, Patel ने कहा कि डॉटकॉम क्रैश और ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस के बाद किए गए सौदे" सबसे बेहतरीन सौदों में से एक " थे, और कि" आज हम उसी जगह हैं "। उन्होंने कहा कि फंड के चतुर्थांश को उत्कृष्ट रिटर्न मिलेंगे। Patel ने बताया कि buyout क्षेत्र कठिन वर्षों से गुजरा है, आईपीओ कठिन और ब्याज दरें ऊंची होने के कारण desired मूल्य पर बिक्री कठिन है। कई फर्मों ने अल्प ब्याज दरों के दौरान उच्च मूल्यांकन पर निवेश किया और कम रिटर्न की कीमत चुकाने से इनकार कर दिया, जिससे संस्थानिक समर्थकों के लिए नकदी कम हुई। उन्होंने कहा कि उच्च ब्याज दर वाले माहौल में" आँखें खुली रखना" निजी इक्विटी के लिए समस्या नहीं है क्योंकि यह बेहतर सौदे की कीमत में बदलता है। Carlyle Group के John Redett ने" मुफ्त पैसा ” और लंबे आर्थिक विस्तार ने उदासीनता पैदा की, कंपनियों को गुणांक विस्तार से लाभ हुआ लेकिन मूल्य सृजन पर ध्यान केंद्रित नहीं किया। हालांकि, उन्होंने रक्षा कंपनियों और बड़ी conglomerates की अवांछित विभागों में आकर्षक अवसरों का उल्लेख किया। Patel ने यह भी कहा कि AI विघटन सॉफ्टवेयर में अवसर पैदा करेगा, जिसे अत्यधिक निधि प्राप्त से कम निधि प्राप्त किया गया है। Permira ने पहले अपने गतिविधि के 30% तक सॉफ्टवेयर को आवंटित किया था, लेकिन Chat GPT के लॉन्च के बाद तीन वर्षों तक इस क्षेत्र में कोई सौदा नहीं किया। उसने चेतावनी दी कि कोई भी क्षेत्र AI से अछूता नहीं है, इसे" बहुत सारा पैसा कम संसाधनों के लिए chasing " कहा गया है — एक संभावित जाल। Hg के Nic Humphries ने कहा कि केवल उन firmाओं को जीवित रहेंगे जो अपने portfolio कंपनियों में AI का उपयोग करेंगे और उस क्षमता का विस्तार करेंगे, जोड़ते हुए: "जो कुछ भी नहीं करते हैं — मर जाएंगे।" Sixth Street के Julian Salisbury ने कहा कि" python में सूअर " — buyout पोर्टफोलियो में फंसी कंपनियाँ — उन निवेशकों के लिए अवसर प्रदान करेंगी जो इक्विटी-डेट निवेश को वैयक्तिकृत कर सकेंगे ताकि नकदी पुनर्चक्रित कर सकेंगे और incremental वित्तपोषण प्रदान कर सकेंगे।

Private Equity bisa melakukan beberapa transaksi terbaik ever karena nilai jual lebih rendah dan persaingan lebih sedikit, sesuai dengan Dipan Patel, ko-pemimpin Permira yang berpusat di UK. Saat FT Private Capital Summit di London, Patel mengatakan transaksi setelah dotcom crash dan krisis keuangan global" adalah transaksi terbaik ever " dan bahwa" kami sekarang kembali di situ " . Beliau menambah bahwa kuartil atas dana akan melihat keuntungan yang luar biasa.

Patel menegaskan bahwa sektor buyout telah melalui tahun-tahun sulit, dengan IPO yang sulit dan suku bunga yang lebih tinggi membuat penjualan di nilai yang diinginkan sulit. Banyak firma telah investasi di nilai tinggi selama suku bunga ultra-rendah dan menolak menjual di harga yang akan kristalisasi keuntungan yang merugikan, mengurangi kas untuk investor institusional. Beliau berkata bahwa lingkungan suku bunga tinggi dengan" mata terbuka " bukan masalah bagi Private Equity karena itu mengubah menjadi harga transaksi yang lebih baik.

John Redett dari Carlyle Group mengatakan" uang bebas ” dan panjang ekspansi ekonomi menyebabkan kewalahan, firma mendapat manfaat dari ekspansi multiple tanpa fokus pada pembuatan nilai. Namun, ia menginginkan peluang yang menarik, terutama di perusahaan pertahanan dan bagian yang tidak dicari konglomerat besar. Patel juga mengatakan gangguan AI akan menciptakan peluang di software, yang telah dari over-capitalized ke under-capitalized.

Permira telah mengalokasikan hingga 30% aktivitasnya ke software, tetapi tiga tahun setelah peluncuran Chat GPT tidak melakukan transaksi di sektor ini. Beliau memperingatkan bahwa tidak ada sektor yang mi dari AI, menyebutnya" banyak modal mengejar aset yang sedikit " — sebuah jerang yang potensial. Nic Humphries dari Hg mengatakan hanya firma yang menggunakan AI di perusahaan portfolio dan mengkapasitasnya menskalakan yang akan selamat, menambah: "Orang yang tidak melakukan apa-apa — mati." Julian Salisbury dari Sixth Street mengatakan" babi dalam python " — perusahaan yang terjebak di portofolio buyout — akan memberikan peluang bagi investor yang dapat melakukan equity-debt investasi yang disesuaikan untuk merekayasa kas dan menyediakan pembiayaan incremental.

プライベートエクイティは低評価と競争の減少により、史上最高の取引が可能になる、卓越したリターン。英国本社の買収グループPermira共同最高経営責任者Dipan Patelの発言によると。ロンドンのFTプライベートキャピタルサミットで発言し、Patelはドットコムバブル崩壊とグローバル金融危機後の取引は" 史上最高の取引の一つ " であり、" 今我々はそこに戻っている " と述べた。その上位4分の1のファンドは卓越したリターンを見ると述べた。Patelは買収セクターが困難な年月を経てきたと述べた。困難なIPOと高い金利が希望する評価での売却を困難にしていると述べた。多くの企業は超低金利時に高評価で投資し、望ましくないリターンが確定する価格での売却を拒否した。その結果、機関投資家へのキャッシュが減少した。彼は高金利環境で" 目を開けて " ことはプライベートエクイティにとって問題ではないと述べた。なぜなら、これはより良い取引価格につながるからだ。Carlyle GroupのJohn Redettは" フリーマネー " と長期の経済拡大は慢心を招き、企業はバリュー創造に焦点を当てずにマルチプル拡大の恩恵を受けたと述べた。しかし、彼は防衛会社や大 conglomerates の不人気な部門で魅力的な機会があると述べた。PatelもAIの混乱がソフトウェアで機会を生むと述べた。ソフトウェアは過剰資金から不足資金へと変わったからだ。Permiraは以前、活動の30%をソフトウェアに割り当てていたが、Chat GPT発売後3年間はそのセクターでの取引を行わなかった。彼はどのセクターもAIから免れないと警告し、それを" 多くのキャピタルが少ないアセットを chasing " と呼んだ。HgのNic Humphriesは、ポートフォリオ会社でAIを使用し、その能力を拡大する企業だけが生存すると述べた。加えて：" 何もしない人 — 死にます。 " Sixth StreetのJulian Salisburyは、ポートフォリオに閉じ込められた会社" pythonの豚 " は、現金をリサイクルし、追加融資を提供できるパーソナライズされたequity-debt投資を行える投資家に機会を提供すると述べた。

O private equity poderá fazer algumas das melhores transações ever, com avaliações mais baixas e menor concorrência, resultando em retornos excepcionais, segundo Dipan Patel, co-CEO do grupo de buyout Permira, sediado no Reino Unido. Falando no FT Private Capital Summit em Londres, Patel disse que transações feitas após o estouro da bolha dotcom e a crise financeira global foram" entre as melhores ever " e que" estamos de volta lá hoje " . Ele acrescentou que o quartil superior dos fundos veria retornos excepcionais.

Patel observou que o setor de buyout havia passado por anos difíceis, com IPOs complicados e taxas de juros mais altas dificultando vendas nas valorizações desejadas. Muitas firmas tinham investido em altas valorações durante taxas de juros ultra-bajas e resistiam a vender a preços que cristalizariam retornos medíocres, reduzindo o caixa para investidores institucionais. Ele disse que estar em um ambiente de altas taxas com" olhos abertos" não é um problema para o private equity, pois se traduz em melhor precificação de negócios.

John Redett da Carlyle Group disse" dinheiro grátis ” e longa expansão econômica causaram complacência, com firmas beneficiando-se de expansão de múltiplos sem focar na criação de valor. No entanto, ele apontou oportunidades atraentes restantes, especialmente em empresas de defesa e divisões não amadas de grandes conglomerados. Patel também disse que a interrupção da IA criaria oportunidades em software, que havia passado de superfinanciado a subfinanciado.

A Permira havia alocado até 30% de sua atividade a software, mas não fez transações no setor por três anos após o lançamento do Chat GPT. Ele avisou que nenhum setor está imune à IA, chamando-a de" muito capital perseguindo poucos ativos " — um possível armadilha. Nic Humphries da Hg disse que apenas firmas usando IA em empresas de portfolio e escalando essa capacidade sobreviveriam, acrescentando: "Pessoas que não fazem nada — mortas." Julian Salisbury da Sixth Street disse que o" porco no python " — empresas presas em portfólios de buyout — ofereceria oportunidades para investidores que pudessem fazer investimentos equity-debt personalizados para reciclar caixa e fornecer financiamento incremental.

Приватный капитал сможет совершить некоторые из лучших сделок ever из-за более низких оценок и меньшей конкуренции, по словам Дипана Паталя, со-генерального директора британской группы по выкупу Permira. Выступая на саммите FT Private Capital в Лондоне, Patel сказал, что сделки, совершенные после краха dotcom-пузыря и глобального финансового кризиса, были" среди лучших ever " и что" мы снова здесь " . Он добавил, что верхний квартиль фондов увидит исключительные доходности. Patel отметил, что сектор buyout прошел через трудные годы, с трудными IPO и более высокими процентными ставками, делающими продажу по желаемым оценкам сложной. Многие фирмы инвестировали по высоким оценкам в период сверхнизких процентных ставок и сопротивлялись продаже по ценам, которые зафиксируют ниже среднего доходности, уменьшая наличные для институциональных инвесторов. Он сказал, что находиться в среде с высокими процентными ставками с" открытыми глазами " — это не проблема для приватного капитала, так как это переводится в лучшую цену сделок. Джон Редетт из Carlyle Group сказал" бесплатные деньги ” и долгое экономическое расширение вызвало комфорт, компании получили выгоду от расширения мультипликаторов, но не сосредоточились на создании ценности. Однако он отметил, что привлекательные возможности остались, особенно в оборонных компаниях и нелюбимых дивизионах крупных конгломератов. Patel также сказал, что сбой ИИ создаст возможности в программном обеспечении, которое перешло от перефинансирования к недофинансированию.

Permira ранее выделила до 30% своей деятельности на программное обеспечение, но не совершала сделок в секторе в течение трех лет после запуска Chat GPT. Он предупредил, что ни один сектор не застрахован от ИИ, назвав это" гораздо больше капитала, chasing меньшего количества активов " — потенциальная ловушка. Nic Humphries из Hg сказал, что выживут только те фирмы, которые будут использовать ИИ в портфельных компаниях и масштабировать эту способность, добавляя: "Люди, которые ничего не делают — мертвы." Джулиан Сэлисбери из Sixth Street сказал, что" pig in the python " — компании, застрявшие в портфелях buyout, предложат возможности для инвесторов, которые смогут сделать индивидуальные equity-debt инвестиции для рецикла денег и предоставления дополнительного финансирования.

私募股权将能够在当前气候下进行其有史以来最好的交易，较低的估值和减少的竞争有助于该部门"卓越回报"，据英国总部买出集团Permira联席首席执行官Dipan Patel称。在伦敦金融时报私募资本峰会上，Patel表示，在互联网泡沫破裂和全球金融危机后进行的交易是"有史以来最好的交易之一"，并称"我们今天就回到了那里"。他补充道，基金的四分之一将看到卓越回报。Patel指出，买出部门经历了艰难的年份，由于首次公开募股困难和较高的利率，在期望的估值下出售变得困难。许多公司在超低利率期间以高估值投资，并抵制在会使回报变得平庸的价格出售，从而减少了对机构背后资金的现金流。他说，处于高利率环境下"睁大眼睛"并非私募股权的问题，因为这转化为更好的交易定价。Carlyle Group的John Redett表示"免费资金"和长期的经济扩张导致了自满，公司受益于估值扩张，却未专注于价值创造。然而，他指出，国防公司和大型集团不受欢迎的部门仍有吸引人的机会。Patel还表示，AI颠覆将在软件领域创造机会，软件从过度资金转为资金不足。Permira此前已将多达30%的活动分配给软件，但在Chat GPT推出后三年内未进行该领域交易。他警告称，没有任何行业能免受AI影响，将其称为"大量资金追逐少量资产"——这可能是一个陷阱。Hg的Nic Humphries表示，只有在投资组合公司中使用AI并扩展该能力的企业才能存活，补充道："什么都不做的人——死掉了。"Sixth Street的Julian Salisbury称，"python中的猪"——被困在买出组合中的公司——将为能够进行量身定制的股权债务投资以回收现金并提供增量融资的投资者提供机会。