Приватный капитал сможет совершить некоторые из лучших сделок ever из-за более низких оценок и меньшей конкуренции, по словам Дипана Паталя, со-генерального директора британской группы по выкупу Permira. Выступая на саммите FT Private Capital в Лондоне, Patel сказал, что сделки, совершенные после краха dotcom-пузыря и глобального финансового кризиса, были" среди лучших ever " и что" мы снова здесь " . Он добавил, что верхний квартиль фондов увидит исключительные доходности. Patel отметил, что сектор buyout прошел через трудные годы, с трудными IPO и более высокими процентными ставками, делающими продажу по желаемым оценкам сложной. Многие фирмы инвестировали по высоким оценкам в период сверхнизких процентных ставок и сопротивлялись продаже по ценам, которые зафиксируют ниже среднего доходности, уменьшая наличные для институциональных инвесторов. Он сказал, что находиться в среде с высокими процентными ставками с" открытыми глазами " — это не проблема для приватного капитала, так как это переводится в лучшую цену сделок. Джон Редетт из Carlyle Group сказал" бесплатные деньги ” и долгое экономическое расширение вызвало комфорт, компании получили выгоду от расширения мультипликаторов, но не сосредоточились на создании ценности. Однако он отметил, что привлекательные возможности остались, особенно в оборонных компаниях и нелюбимых дивизионах крупных конгломератов. Patel также сказал, что сбой ИИ создаст возможности в программном обеспечении, которое перешло от перефинансирования к недофинансированию.
Permira ранее выделила до 30% своей деятельности на программное обеспечение, но не совершала сделок в секторе в течение трех лет после запуска Chat GPT. Он предупредил, что ни один сектор не застрахован от ИИ, назвав это" гораздо больше капитала, chasing меньшего количества активов " — потенциальная ловушка. Nic Humphries из Hg сказал, что выживут только те фирмы, которые будут использовать ИИ в портфельных компаниях и масштабировать эту способность, добавляя: "Люди, которые ничего не делают — мертвы." Джулиан Сэлисбери из Sixth Street сказал, что" pig in the python " — компании, застрявшие в портфелях buyout, предложат возможности для инвесторов, которые смогут сделать индивидуальные equity-debt инвестиции для рецикла денег и предоставления дополнительного финансирования.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing