O private equity poderá fazer algumas das melhores transações ever, com avaliações mais baixas e menor concorrência, resultando em retornos excepcionais, segundo Dipan Patel, co-CEO do grupo de buyout Permira, sediado no Reino Unido. Falando no FT Private Capital Summit em Londres, Patel disse que transações feitas após o estouro da bolha dotcom e a crise financeira global foram" entre as melhores ever " e que" estamos de volta lá hoje " . Ele acrescentou que o quartil superior dos fundos veria retornos excepcionais.
Patel observou que o setor de buyout havia passado por anos difíceis, com IPOs complicados e taxas de juros mais altas dificultando vendas nas valorizações desejadas. Muitas firmas tinham investido em altas valorações durante taxas de juros ultra-bajas e resistiam a vender a preços que cristalizariam retornos medíocres, reduzindo o caixa para investidores institucionais. Ele disse que estar em um ambiente de altas taxas com" olhos abertos" não é um problema para o private equity, pois se traduz em melhor precificação de negócios.
John Redett da Carlyle Group disse" dinheiro grátis ” e longa expansão econômica causaram complacência, com firmas beneficiando-se de expansão de múltiplos sem focar na criação de valor. No entanto, ele apontou oportunidades atraentes restantes, especialmente em empresas de defesa e divisões não amadas de grandes conglomerados. Patel também disse que a interrupção da IA criaria oportunidades em software, que havia passado de superfinanciado a subfinanciado.
A Permira havia alocado até 30% de sua atividade a software, mas não fez transações no setor por três anos após o lançamento do Chat GPT. Ele avisou que nenhum setor está imune à IA, chamando-a de" muito capital perseguindo poucos ativos " — um possível armadilha. Nic Humphries da Hg disse que apenas firmas usando IA em empresas de portfolio e escalando essa capacidade sobreviveriam, acrescentando: "Pessoas que não fazem nada — mortas." Julian Salisbury da Sixth Street disse que o" porco no python " — empresas presas em portfólios de buyout — ofereceria oportunidades para investidores que pudessem fazer investimentos equity-debt personalizados para reciclar caixa e fornecer financiamento incremental.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing