El private equity podrá realizar algunas de sus mejores operaciones jamás vistas, gracias a menores valuations y menor competencia, lo que conducirá a retornos excepcionales, según Dipan Patel, director general conjunto del grupo de buyout con sede en el Reino Unido Permira. En la cumbre FT Private Capital en Londres, Patel dijo que las operaciones realizadas después del estallido de la burbuja puntocom y la crisis financiera global fueron" entre las mejores de la historia " y que" hoy mismo estamos de vuelta allí " . Agregó que el cuartil principal de los fondos vería retornos excepcionales.
Patel señaló que el sector de buyout había pasado por años difíciles, con ofertas públicas iniciales complicadas y tasas de interés más altas que dificultaban las ventas a las valoraciones deseadas. Muchas firmas habían invertido en altas valoraciones durante períodos de tasas de interés ultra-bajas y resistían vender a precios que cristalizarían retornes mediocres, reduciendo efectivo para los inversores institucionales. Dijo que estar en un entorno de altas tasas con" ojos abiertos" no es un problema para el private equity, ya que se traduce en una mejor preciosación de operaciones.
John Redett de Carlyle Group dijo" dinero gratis ” y una larga expansión económica habían causado complacencia, con firmas beneficiándose de la expansión de multiples sin centrarse en la creación de valor. Sin embargo, señaló que seguían existiendo oportunidades atractivas, especialmente en empresas de defensa y divisiones no queridas de grandes conglomerados. Patel también dijo que la interrupción de la IA crearían oportunidades en software, que había pasado de estar sobrefinanciado a subfinanciado.
Permira había asignado anteriormente hasta el 30% de su actividad al software, pero no realizó operaciones en el sector durante tres años después del lanzamiento de Chat GPT. Advertió que ningún sector está a salvo de la IA, llamándola" mucha capital persiguiendo pocos activos " — una posible trampa. Nic Humphries de Hg dijo que solo las firmas que en sus empresas portafolio usen IA y escalen esa capacidad sobrevivirían, agregando: "Las personas que no hacen nada — muertas." Julian Salisbury de Sixth Street dijo que el" cerdo en el python " — empresas atrapadas en carteras de buyout — ofrecería oportunidades para inversores que pudieran realizar inversiones de equity-debt a medida para reciclar efectivo y proporcionar financiamiento incremental.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing