PIMCO предупреждает, что доходность облигаций государственного долга США на 10 лет может подняться до 6 процентов в первый раз с 2000 года, что обусловлено опасениями по поводу высоких цен на нефть, инфляции и растущего государственного долга США. Дэн Ивасын, главный директор по инвестициям в облигациях, сказал, что дальнейшее увеличение с текущего уровня 5.29 процентов является «возможным», ссылка на вынужденные продажи хедж-фондов и кредитоспособных инвесторов. Бенчмарк доходности, который влияет на триллионы долларов в глобальных активах, уже находится на уровнях, не виданных с начала нового тысячелетия. Опасения по поводу инфляции подпитываются войной в Иране, инициированной Дональдом Трампом, массовым заимствованием компаний ИИ и сильным экономическим ростом. Рост доходности привел к тому, что американские 30-летние ипотечные ставки достигли 7.4 процентов, самого высокого уровня с 2023 года, увеличивая давление на семьи перед важными промежуточными выборами. Ивасын предупредил, что доходность, достигающая 5.5 процентов или выше, ослабит рынки риска, включая акции и корпоративные облигации. Стоимость заимствования для корпоративных облигаций с низким рейтингом уже достигла 17 процентов, самого высокого уровня с мая 2020 года. Более высокая доходность также может вызвать проблемы «медленного движения» на частных рынках, таких как коммерческая недвижимость. Однако, повышенная доходность в конечном итоге может привлечь инвесторов, ищущих высокую доходность, ограничивая дальнейшее увеличение. PIMCO также видит возможности в зарубежной задолженности, выделяя высококачественный кредит Австралии и доходность Великобритании.
Источник: Financial Times Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing