PIMCO memperingatkan bahwa imbal hasil Treasury AS 10 tahun bisa mencapai 6 persen untuk pertama kalinya sejak 2000, didorong oleh kekhawatiran tentang harga minyak yang tinggi, inflasi, dan utang publik yang terus meningkat di Amerika. Dan Ivascyn, Chief Investment Officer di bond raksasa, mengatakan bahwa kenaikan lebih lanjut dari 5.29 persen saat ini adalah "dapat dilakukan", mengacu pada penjualan paksa oleh hedge fund dan investor yang menggunakan leverage. Yield acuan, yang memengaruhi triliunan dolar dalam aset global, sudah berada di tingkat yang tidak terlihat sejak pergantian milenium.
Kekhawatiran inflasi dipicu oleh perang Iran Donald Trump, pinjaman massal perusahaan AI, dan pertumbuhan ekonomi yang kuat. Kenaikan imbal hasil telah mendorong suku bunga hipotek AS 30 tahun naik ke 7.4 persen, tertinggi sejak 2023, meningkatkan tekanan pada rumah tangga sebelum pemilihan parlemen yang penting. Ivascyn memperingatkan bahwa imbal hasil yang mencapai 5.5 persen atau lebih akan melemahkan pasar risiko, termasuk saham dan obligasi korporat.
Biaya pinjaman obligasi korporat dengan rating rendah sudah mencapai 17 persen, tertinggi sejak Mei 2020. Imbal hasil yang lebih tinggi juga bisa menyebabkan masalah "slow motion" di pasar swasta seperti properti komersial. Namun, imbal hasil yang tinggi bisa pada akhirnya menarik investor yang mencari pengembalian tinggi, membatasi peningkatan lebih lanjut.
PIMCO juga melihat peluang dalam utang asing, menonjolkan kredit berkualitas tinggi Australia dan premi imbal hasil Inggris.
Sumber: Financial Times Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing