تحذر PIMCO من أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات قد ترتفع إلى 6 بالمئة لأول مرة منذ عام 2000، مدفوعة بمخاوف حول ارتفاع أسعار النفط والتضخم والديون العامة المتزايدة في أمريكا. قال دان إيفاسين، المدير الاستثماري الرئيسي في العملاق السندات، إن الارتفاع الإضافي من المستوى الحالي 5.29 بالمئة هو "ممكن"، مستشهداً ببيع إجباري من قبل صناديق التحوط والمستثمرين المرتفعين. العائد المرجعي، الذي يؤثر على تريليونات الدولارات في الأصول العالمية، يسجل بالفعة مستويات لم تُرَ منذ بداية الألفية. تُغذى مخاوف التضخم بحرب إيران التابعة لدونالد ترامب، والاقتراض الضخم من قبل شركات الذكاء الاصطناعي، والنمو الاقتصادي القوي. ارتفاع العوائد دفع أسعار الرهن العقاري الأمريكية لمدة 30 سنة إلى 7.4 بالمئة، أعلى مستوى منذ 2023، مزيداً من الضغط على الأسر قبل الانتخابات النصفية الحاسمة. حذر إيفاسين من أن العوائد التي تصل إلى 5.5 بالمئة أو أكثر ستضعف الأسواق المرتفعة المخاطر، بما في ذلك الأسهم والسندات المطلية. تكاليف الاقتراض للسندات المطلية منخفضة التصنيتات قد وصلت بالفعة إلى 17 بالمئة، أعلى مستوى منذ مايو 2020. قد تتسبب العوائد الأعلى أيضًا في مشاكل "بطء متحرك" في الأسواق الخاصة مثل العقارات التجارية. ومع ذلك، قد تجذب العوائد المرتفعة في النهاية المستثمرين الباحثين عن عوائد مرتفعة، مما يحد من المزيد من الزيادة. كما ترى PIMCO فرصًا في الديون الأجنبية، مبرزة جودة الائتمان العالية في أستراليا وحصة العائد في المملكة المتحدة.
المصدر: Financial Times Markets · لخّصه HeadlinesBriefing