PIMCO warnt, dass die Renditen der US-Treasury-Bonitäten für 10 Jahre auf 6 Prozent ansteigen könnten, zum ersten Mal seit 2000, angetrieben von Sorgen über hohe Ölpreise, Inflation und die wachsende Staatsverschuldung der USA. Dan Ivascyn, Chief Investment Officer beim Bond-Riesen, sagte, dass eine weitere Erhöhung von den aktuellen 5.29 Prozent „machbar“ sei, wobei er Zwangsverkäufe durch Hedgefonds und Hebelzinsinvestoren anführte. Die Benchmark-Rendite, die Billionen Dollar an globalen Vermögenswerten beeinflusst, ist bereits auf Niveau nicht gesehen seit dem Beginn des neuen Jahrtausends.
Inflationsbedenken werden durch Trumps Iran-Krieg, massive Kredite von KI-Unternehmen und starkes Wirtschaftswachstum angetrieben. Steigende Renditen haben die US-30-Jahres-Hypothekenzinsen auf 7.4 Prozent getrieben, das höchste Niveau seit 2023, was den Druck auf Haushalte vor den wichtigen Zwischenwahlen erhöht. Ivascyn warnte, dass Renditen von 5.5 Prozent oder höher die Risikomärkte schwächen würden, einschließlich Aktien und Unternehmensanleihen.
Die Kreditkosten für Unternehmensanleihen mit niedriger Bewertung haben bereits 17 Prozent erreicht, das höchste Niveau seit Mai 2020. Höhere Renditen könnten auch „Schritt-für-Schritt“-Probleme in privaten Märkten wie dem Gewerbeimmobilienmarkt verursachen. Allerdings könnten höhere Renditen letztendlich Anleger anziehen, die nach hohen Renditen suchen, und so weitere Zunahmen begrenzen.
PIMCO sieht auch Chancen im ausländischen Schuldverkehr und hebt die hohe Kreditqualität Australiens und die Renditeprämie des Vereinigten Königreichs hervor.
Quelle: Financial Times Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing