PIMCO advierte que los rendimientos de bonos del Tesoro estadounidense de 10 años podrían subir a 6 por ciento por primera vez desde 2000, impulsados por temores sobre altos precios del petróleo, inflación y la creciente deuda pública de Estados Unidos. Dan Ivascyn, director de inversión principal del gigante de bonos, dijo que un aumento adicional desde el actual 5.29 por ciento es “factible”, citando ventas forzadas por fondos hedge y otros inversores apalancados. El rendimiento de referencia, que influye en billones de dólares en activos globales, ya se encuentra en niveles no vistos desde el cambio de milenio.
Las preocupaciones sobre inflación se ven alimentadas por la guerra de Irán de Donald Trump, el masivo préstamo de empresas de IA y el fuerte crecimiento económico. Los rendimientos ascendentes han empujado las tasas hipotecarias a 30 años en Estados Unidos a 7.4 por ciento, la más alta desde 2023, aumentando la presión sobre los hogares antes de las críticas elecciones intermedias. Ivascyn advirtió que rendimientos que alcanzan 5.5 por ciento o más debilitarían los mercados de riesgo, incluidas acciones y bonos corporativos.
Los costos de préstamo de bonos corporativos de baja calificación ya han alcanzado 17 por ciento, el más alto desde mayo de 2020. Los rendimientos más altos también pueden causar problemas de “movimiento lento” en mercados privados como la propiedad comercial. Sin embargo, los rendimientos elevados podrían eventualmente atraer a inversores que buscan altos rendimientos, limitando así el aumento.
PIMCO también ve oportunidades en deuda extranjera, destacando la alta calidad crediticia de Australia y el prima de rendimiento del Reino Unido.
Fuente: Financial Times Markets · Resumido por HeadlinesBriefing